United Internet: TecDAX-Schwergewicht mit DAX-Qualitäten

Auch dank Zukäufen legte der Umsatz United Internet-Konzerns, der durch seine Marken 1&1, GMX und web.de bekannt ist, 2014 um 15 % auf 3,07 Mrd. EUR zu. Der um Bewertungsänderungen bereinigte Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) zog um rund 36 % auf 551,5 Mio. EUR an. Rechnet man den Beitrag von rund 33,3 Mio. EUR aus der ab 1. Oktober einbezogenen Komplettübernahme des Glasfaserspezialisten Versatel heraus, waren es 520 Mio. EUR. Damit hat der Konzern die durchschnittlichen Analystenschätzungen von 518,2 Mio. EUR übertroffen. Inklusive der Bewertungseffekte sowie der Einbringung von Fondsanteilen in die Startup-Schmiede Rocket Internet stieg das Ebitda im Gesamtjahr auf 737,6 Mio. EUR. Bei den zahlenden Kunden zählte United Internet zum Jahreswechsel organisch 910.000 neue Verträge und damit rund 10.000 mehr als veranschlagt. Zusätzlich kamen 420.000 Kunden von Versatel dazu, weswegen die Anzahl der zahlungspflichtigen Verträge insgesamt auf knapp 14,8 Mio. stieg.

Mit den Geschäftszahlen hat das TecDAX-Schwergewicht die Erwartungen des Marktes voll erfüllt. Sogar ein wenig stärker als gedacht wird es mit der Dividende nach oben gehen, nämlich von 40 Cent auf 60 Cent je Aktie. Damit gehört United Internet freilich nicht zu den ganz großen Dividendenzahlern im TecDAX. Dennoch liegt die Dividendenrendite mit 1,4 % nun zumindest im „wahrnehmbaren“ Bereich. Auch die Prognose fiel überzeugend aus. Demnach will die Gesellschaft den Wachstumskurs im laufenden Jahr fortsetzen: Der Umsatz soll um 20 % auf knapp 3,7 Mrd. EUR klettern, das um Sondereffekte bereinigte Ebitda sogar um 40 % steigen. Gleichzeitig soll die Zahl der neuen zahlenden Kunden um rund 800.000 zunehmen.

An der Börse stießen Zahlen und Ausblick auf Begeisterung. Nach einer kurzen Phase von Gewinnmitnahmen schnellte der TecDAX-Titel auf ein neues Allzeithoch nach oben. Auch Analysten zeigten sich überzeugt: Die Investmentbank Oddo Seydler hat das Kursziel von 44 auf 47 EUR angehoben und die Einstufung auf „Kaufen“ belassen. Noch mehr Potenzial sieht Goldman Sachs. Die US-Investmentbank hat den Titel auf ihrer „Conviction Buy List“ belassen. Der Unternehmensausblick stütze seine Annahme eines nachhaltigen Wachstums des Internetkonzerns, schrieb Analyst Tim Boddy in einer Studie. Das Kursziel des Experten liegt bei 54 EUR und somit um rund 28,5 % über dem aktuellen Aktienkurs.

Damit ist und bleibt der Wert eines der aussichtsreichsten Investments im TecDAX. Sogar ein Sprung in den DAX ist nicht ausgeschlossen. In der jüngsten Rangliste Aktienindizes, die von der Deutschen Börse berechnet wird, lag der Titel gemessen am Börsenwert und an den Handelsumsätzen auf den Positionen 41 und 39. Damit ist United Internet schon fast an den für den DAX-Aufstieg maßgeblichen Rängen 35/35 dran.

Um von einer Kursrallye zu profitieren, bietet sich ein Alpha Turbo von der DZ BANK an. Mit dem Papier erzielen Anleger eine positive Rendite, wenn sich die Anteile von United Internet besser als der TecDAX entwickeln – unabhängig von der absoluten Entwicklung des Gesamtmarkts. Am Laufzeitende wird die Outperformance der Aktie gegenüber dem Index multipliziert mit dem anfänglichen Hebel von 5 ausgezahlt. Der rechnerische Hebel beträgt aktuell noch 4,67. Dieser wirkt natürlich auch in die umgekehrte Richtung. Weil die Verlustrisiken somit groß sind, sollte es wider Erwarten zu einer Underperformance der United Internet-Aktie kommen, sollten sich nur risikobereite Anleger engagieren.

Aussichtsreicher Alpha-Turbo auf United Internet/TecDAX: