....und immer noch nichts Neues von der EZB

Externe Quelle: PostbankDie EZB hat erwartungsgemäß auf der heutigen Sitzung die Leitzinsen unverändert gelassen. Auch die anschließende Presseerklärung enthielt gegenüber dem letzten Mal keine wesentlichen Änderungen. So betont EZB-Chef Trichet erwartungsgemäß weiterhin die Inflationsgefahren für die Eurozone, verweist aber gleichzeitig auf bestehende Konjunkturrisiken, die insbesondere durch die anhaltenden Finanzmarktverwerfungen bestehen.

Höchste Priorität für die EZB hat im Zweifel weiterhin die Verankerung der Inflationserwartungen, das hat Trichet erneut bekräftigt. Die gegenwärtige geldpolitische Haltung trägt nach Meinung der EZB dazu bei, dieses Ziel zu erreichen. Die EZB hat damit ihre neutrale Position nicht geändert. Laut Trichet fiel die Entscheidung, die Leitzinsen nicht zu verändern, einstimmig.

Das Dilemma zwischen konjunkturellen Abwärtsrisiken auf der einen und Inflationsrisiken auf der anderen Seite bleibt bestehen. Wir gehen nach wie vor davon aus, dass die EZB den Leitzins im weiteren Jahresverlauf unverändert bei 4% belässt. Die heutige Sitzung hat an dieser Einschätzung nichts geändert.