Umsatzdaten - Wird da gekauft oder verkauft?!

Bei der Durchsicht der täglichen Umsatzdaten für Optionsscheine und Knock-Out-Produkte stellt sich natürlich immer die Frage, ob die Scheine gegeben oder aber gekauft werden. Als Hintergrundinformation sind diese Daten durchaus interessant. Zunächst einmal ist festzuhalten, daß die Umsatzangaben alleine keine Aussagen liefern, ob gekauft oder verkauft wurde.

Tendenziell läßt sich jedoch nach folgendem Schema spekulieren:

a) Werden im Bereich starker charttechnischer Widerstandszonen im Basiswert mit erhöhtem Volumen Puts gehandelt, so besteht hier die Wahrscheinlichkeit, daß sich Marktteilnehmer in Erwartung fallender Notierungen im Basiswert neu mit Puts eindecken.

Alternativscenario: Der Basiswert hat unterhalb der Widerstandszone ein bullishes Muster ausgebildet. In diesem Fall könnte eine erhöhtes Volumen in Puts auch so interpretiert werden, daß sicherheitshalber vor einem möglichen Break-Out Puts glattgestellt werden.

b) Werden im Bereich starker charttechnischer Widerstandszonen im Basiswert mit erhöhtem Volumen Calls gehandelt, so besteht hier die Wahrscheinlichkeit, daß sich Marktteilnehmer in Erwartung fallender Notierungen im Basiswert aus mit Calls verabschieden.

Alternativscenario: Der Basiswert hat unterhalb der Widerstandszone ein bullishes Muster ausgebildet. In diesem Fall könnte eine erhöhtes Volumen in Calls auch so interpretiert werden, daß vor einem möglichen Break-Out Calls neu gekauft werden.

c) Werden im Bereich starker charttechnischer Unterstützungszonen im Basiswert mit erhöhtem Volumen Calls gehandelt, so besteht hier die Wahrscheinlichkeit, daß sich Marktteilnehmer NEU in diese Calls einkaufen. Es ist eher unwahrscheinlich, daß ein Marktteilnehmer direkt auf zentralen Unterstützungen seine Calls abstößt.

Alternativscenario: Der Basiswert hat oberhalb der Unterstützungszone ein bearishes Muster ausgebildet. In diesem Fall könnte eine erhöhtes Volumen in Calls auch so interpretiert werden, daß sich Marktteilnehmer aus ihren Scheinen verabschieden, weil sie einen Supportaufgabe erwarten.

d) Werden im Bereich starker charttechnischer Unterstützungszonen im Basiswert mit erhöhtem Volumen Puts gehandelt, so besteht hier die Wahrscheinlichkeit, daß sich Marktteilnehmer aus mit Puts in Erwartung wieder anziehender Notierungen im Basiswert verabschieden.

Alternativscenario: Der Basiswert hat oberhalb der Unterstützungszone ein bearishes Muster ausgebildet. In diesem Fall könnte eine erhöhtes Volumen in Puts auch so interpretiert werden, daß vor einem möglichen Break-Down Puts neu gekauft werden.

Für Laien unter den Leserinnen und Lesern sei der Hinweis angebracht, daß bei Optionsscheinen und Knock-Out-Produkten das Volumen nicht relevant ist. Wenn Sie einen Schein kaufen wollen, der bisher kein Volumen aufgewiesen hat, dann kaufen Sie ihn. Der Emittent muß Sie bedienen! Wenn Sie Ihren Schein anschließend wieder abstoßen wollen, muß Sie der Emittent erneut bedienen. Das Volumen spielt also keine Rolle.

Diese Daten sind insofern als Zusatzinformation interessant, weil sehr große Callpakete bei gleichzeitig bullishem Kursmuster auf einer zentralen Unterstützungszone im Basiswert eher dahingehend zu interpretieren sind, daß "Big Boys" den Markt auf der Unterstützung nach oben handeln.

Anbei ein Beispiel:

Bei dem hochgehebelten Bullzertifikat auf den DAX mit der WKN TB2KDR gab es am 22.03.04 stark anziehende Volumina zu beobachten. Der DAX bewegte sich auf einer charttechnischen Unterstützung, nämlich der exp. GDL 200, bei 3.719 Punkten. Es ist naheliegend, daß das erhöhte Volumen in dem Bullzertifikat durch Käufe zustandegekommen ist. In diesem Falle wissen wir es genau. Wir haben den Schein gestern in großem Stil eingekauft. Heute taucht der Schein erneut mit einem Volumen von 320.000 Euro in der Umsatzspitzenreiterliste der Knock-Out-Produkte auf. Diesmal kommt das erhöhte Volumen dadurch zustande, daß wir den Schein zwecks Gewinnsicherung wieder abgestoßen haben. In dem Schein gab es bisher kein nennenswertes Volumen, weshalb wir die Volumenbewegungen recht eindeutig zuordnen können.

http://www.godmode-trader.de