U.S. BANCORP – Günstig bewerteter Dividendentitel

• U.S. Bancorp - WKN: 917523 - ISIN: US9029733048 - Kurs: 43,290 $ (NYSE)

Die Nettozinsmarge ging im zweiten Quartal auf 2,67 % zurück von 2,90 % im entsprechenden Vorjahreszeitraum. Im Auftaktquartal lag sie bei 2,70 %. Folglich fiel das Zinsergebnis um ca. 9 % auf 4,05 (VJ 4,45) Mrd. USD. Die Gesamterlöse der U.S. Bancorp lagen mit 6,87 (VJ 7,20) Mrd. USD um 5 % unter dem Vorjahreswert.

Das den Aktionären zustehende bereinigte Quartalsergebnis (Non-GAAP) fiel um 10 % auf 1,54 (VJ 1,71) Mrd. USD bzw. 0,98 (VJ 1,12) USD pro U.S.-Bancorp-Aktie. Neben den geringeren Zinseinnahmen belasteten auch höhere Rückstellungen für Kreditrisiken m Volumen von 7,93 (VJ 7,70) Mrd. USD. Die Quartalsdividende wurde dennoch leicht von 0,48 auf 0,49 USD angehoben.

Im ersten Halbjahr summierte sich der Umsatz der fünftgrößten US-Bank auf 13,58 (VJ 14,37) Mrd. USD, was einem Minus von 5,5 % entspricht. Der bereinigte Nettogewinn ging um 15,5 % auf 2,94 (VJ 3,48) Mrd. USD zurück. Das Ergebnis je Aktie stellte sich auf 1,89 (VJ 2,27) USD.

Rentabilität erhöht

Das Verhältnis von Aufwand zu Ertrag, auch Efficiency Ratio oder Cost Income Ration genannt, wurde auf 61,0 (VJ 63,7) % verbessert und die Eigenkapitalrendite stieg auf 18,4 (VJ 17,1) %. Weiter nach oben ging auch die CET1-Quote. Mit 10,3 % lag sie über dem Vorjahreswert von 9,1 % und auch über dem Wert zum Ende des ersten Quartals von 10,0 %.

Für das dritte Quartal erwarten die Analysten im Schnitt Erlöse von 6,91 (VJ 7,03) Mrd. USD und ein Ergebnis je Aktie von 0,98 (VJ 1,05) USD. Im Gesamtjahr 2024 gehen die Konsensschätzungen von einem Erlösrückgang um gut 2 % auf 27,34 (VJ 28,01) Mrd. USD aus. Beim Gewinn pro Aktie wird dagegen mit einem Anstieg um knapp 17 % auf 3,82 (VJ 3,27) USD gerechnet.

Fazit: Großartige Überraschungen gab es beim aktuellen Quartalsbericht der U.S. Bancorp nicht. Die Aktie zeigt sich vorbörslich in einem schwachen Gesamtmarkt fester und notiert mit 44 USD nur unweit ihres Jahreshochs. Angesichts der günstigen Bewertung könnte der Titel weiter Luft nach oben haben. Vor allem für dividendenorientierte Anleger ist die Aktie einen Blick wert.

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