TUI - Mittelfristiger Aufwärtstrend hält erneut

Von einer Aufwärtsbewegung in der TUI - Aktie lässt sich über das capped Bonuszertifikat mit der WKN: DR1T9K profitieren. Dieses Zertifikat ist mit einem Bonus-Level bei 27,00 Euro ausgestattet. Das Zertifikat wird also zum Ende der Laufzeit immer so bewertet, als stünde die Aktie bei 27,00 Euro, außer der Bonusmechanismus würde zuvor durch ein Unterschreiten der Barriere bei 13,00 Euro außer Kraft gesetzt werden. Selbst wenn die Aktie in den nächsten Monaten weiterhin zwischen 14,01 und 22,34 Euro seitwärts laufen würde, wäre über den Bonusmechanismus eine Rendite von 19,58 % p.a. zu erzielen. Zu beachten ist noch, dass bei einem Anstieg über 27,00 Euro während der Laufzeit nur bis 27,00 Euro von einem Anstieg profitiert werden kann.

TUI - WKN: TUAG00 - ISIN: DE000TUAG000

Börse: Xetra in Euro / Kursstand: 19,05 Euro

Kursverlauf vom 24.06.2005 bis 28.09.2007 (log. Kerzenchartdarstellung/ 1 Kerze = 1 Woche)

Rückblick: Die TUI - Aktie befindet sich unter längerfristigen Gesichtspunkten in einer neutralen Zone zwischen 22,34 und 14,01 Euro. Seit August 2006 bewegt sich die Aktie ausgehend von einem Tief bei 14,01 in einem Trendkanal nach oben. Im Mai 2007 testete die Aktie bereits die obere Begrenzung der übergeordneten neutralen Zone. Von dort aus fiel sie auf den Aufwärtstrend seit August 2006 zurück. Im August 2007 testete sie ihn erfolgreich, erholte sich aber nur auf 19,45 Euro und fiel in dieser Woche wieder auf den Trend, der aktuell bei 17,61 Euro liegt, zurück. Dort bildet sich bisher eine lange weiße Wochenkerze heraus. Bei 20,33 Euro liegt aktuell der Abwärtstrend seit Mai 2006.

Charttechnischer Ausblick: Mittelfristig sollte die TUI - Aktie bis zunächst 20,33 und später bis 22,34 Euro anziehen. Voraussetzung dafür ist, dass sie den Aufwärtstrend seit August 2004 bei aktuell 17,61 Euro konstant auf Wochenschlusskursbasis verteidigt, da sonst Abgaben bis ca. 14,01 Euro zu erwarten wären.

Name Capped-Bonus-Zertifikat auf TUI
WKN DR1T9K
ISIN DE000DR1T9K0
Fälligkeit 17.06.2009
Barriere 13,00
Risikopuffer 31,47%
Akt. Bonus p.a. 19,58%
Briefkurs: 19,79

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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