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Continental - erhebliches Kurspotenzial
Die Analysten der HypoVereinsbank sprechen der Continental-Aktie unabhängig von der möglichen Übernahme von Siemens VDO ein erhebliches Kurspotenzial zu und sehen aktuell ein sehr günstiges Chancen/Risiko-Verhältnis für die Aktie. Das Rating lautet deshalb weiterhin „Buy“.

Sollte es zu einer Übernahme von VDO durch Continental kommen dürfte es nach Einschätzung der HVB mittelfristig zu einer deutlichen Höherbewertung im Bereich von 140-150 Euro kommen. Um die möglichen Auswirkungen einer Übernahme von VDO auf das mittelfristige Potenzial der Aktie beurteilen zu können, wurden seitens der HVB die Schätzungen komplett überarbeitet und Prognosen bis zum Jahr 2009 erstellt. Hierbei sei u.a. die Annahme von Synergieeffekten in Höhe von 3% der Umsatzerlöse sowie die unterschiedlichen Profitabilitäten und ROCE der beiden Unternehmen berücksichtigt worden.

Auf einer Stand-alone-Lösung, d.h. ohne die Übernahme von VDO, leiten die Analysten auf Basis des Economic-profit-Ansatzes und unter Berücksichtigung der Prognosen des Jahres 2008 ein Kursziel von 123 Euro ab. Im Hinblick auf das Jahr 2009 würden sich sogar 137 Euro errechnen lassen.