Top Picks 2008: The Men`s Wearhouse: Schick und adrett ins neue Börsenjahr

Für den konservativen Top Pick ist der Value-Experte Charles Mizrahi vom US-Börsenbrief „Hiden Value Alert“ im US-Einzelhandel fündig geworden. Seine Wahl fiel auf einen der größten Spezialhändler für Herrenkleidung, The Men`s Wearhouse (ISIN: US5871181005).

„The Men`s Wearhouse bietet eine breite Palette an bekannten Labeln der Herrenmode an, wobei die Preise rund 20 bis 30% unter dem normalen Preisniveau der Kaufhäuser und Herrenausstatter liegen. In den USA allein betreibt das Unternehmen 636 Geschäfte. Die Zielgruppe von The Men`s Wearhouse ist ganz klar die ambitionierte Mittelschicht, die sehr viel Wert auf Qualität allerdings zu einem akzeptablen Preis legt.

Ein Blick auf die Zahlen offenbart einige Überraschungen: So hat die Anzahl der ausstehenden Aktien in den vergangenen fünf Jahren um rund 10% abgenommen. Zudem hat das Unternehmen 135 Millionen Dollar in der Kasse oder in Form von kurzfristigen Investitionen. Die Nettomarge hat sich in den vergangenen fünf Jahren auf 7,2% fast verdoppelt. Und in den vergangenen drei Jahren hat der Return on Equity jeweils bei mehr als 18% gelegen. Das ist ein kräftiger Anstieg zu den 10% aus dem Jahr 2003.

Insgesamt ist The Men`s Wearhouse ein gut geführtes Unternehmen, das auf dem aktuellen Kursniveau von etwas mehr als 40 Dollar ein solides Value-Investment darstellt. Wenn es The Men`s Wearhouse gelingen sollte mit 13% in den kommenden Jahren zu wachsen (was im übrigen rund 60% unter dem Durchschnitt der vergangenen fünf Jahre liegt) und die Aktie kann das KGV von 12 halten, dann sollte dieser Titel in den kommenden fünf Jahre eine ordentliche Rendite abwerfen.“

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