Top Pick: Penn West - Kanadischer Investment Trust<br />

Nach der Ankündigung der Steueränderungen bei kanadischen Investment Trusts im Oktober 2006 ging es kurzzeitig für fast die ganze Branche nach unten. Nach Meinung von Gavin Graham, dem Herausgeber des US-Börsenbriefs „The Income Investor“ hat sich so ein großer Teil der Überwebwertung abgebaut.
Graham merkt weiter an: Ein Hauptgrund aktuell in kanadische Öl und Gas Trusts zu investieren ist ohne Frage die Übernahmefantasie. Davon könnte auch Penn West (ISIN: CA7078851093) profitieren, einer der größten in New York und Toronto gelisteten Trusts. Das Unternehmen unterhält Förderaktivitäten mit Erdgas, schwerem Crude Öl und Ölsand im Nordosten von British Columbia, in Alberta und im Südwesten von Saskatchewan.

Die Umwandlung in einen Trust erfolgte schon vor 18 Monaten, so dass es schon einen Track Record in Bezug auf die Gewinndynamik gibt. Zudem ist Murray Edwards, der Kopf des Unternehmens, einer der erfolgreichsten Ölunternehmer aus er Region Calgary. Unserer Einschätzung nach bietet Penn West ein ausgewogenes Chance-Risiiko-Profil bezüglich laufender Ausschüttungen und zukünftiger Wachstumsaussichten.
Im Branchenvergleich ist der Trust zudem moderat bewertet. Aktuell wird zudem eine monatliche Dividende von 34 Cents bezahlt. Daraus ergibt sich eine jährliche Zahlung von 4,08 Dollar und eine erstaunliche Dividendenrendite von 10,7%. Nach der Ankündigung der Gesetzesänderung ist der Kurs um 10% zurückgekommen, aber die Zahlung der monatlichen Dividende ist auf dem hohen Niveau geblieben. Wie bei allen Energie-Unternehmen gibt es auch bei Penn West ein Risiko, aber wir denken, dass die Chancen deutlich größer sind. (HB)