Top Pick: Japan ist klar unterbewertet

„Wird das Land der aufgehenden Sonne sich wieder aus der Krise befreien können?“ Diese Frage stellt Mike Burnick vom US-Börsenbrief „Global Market Investor“.
„Der japanische Aktienmarkt ist derzeit ein echtes Schnäppchen – und das gilt quer durch alle Branchen. Rund die Hälfte der japanischen Aktien notiert derzeit unterhalb des Buchwerts.
Lassen Sie uns aber zunächst die schlechten Nachrichten zusammenfassen: Japans Wirtschaft kühlt sich ab, genau wie in den USA und in Europa. Die Ausgaben der Verbraucher sinken noch stärker als in den USA. Anders gesagt: Der binnenwirtschaftliche Ausblick fällt miserabel aus. Aber auf der anderen Seite boomen die japanischen Exporte und die Industrieproduktion legt kräftig zu.
Was schon in der letzten Zeit einer der preiswertesten Aktienmärkte der Welt war, ist Ende letzten Jahres geradezu auf ein Sonderangebots-Niveau abgesunken. Nur noch einmal: Die Hälfte der japanischen Aktien notiert unterhalb des Buchwerts. Nur zum Vergleich: die Werte im S&P 500 werden aktuell mit dem dreifachen Buchwert bewertet. Japan ist ohne Frage das einzige Land, in dem die Aktien mit einem derartigen Abschlag gehandelt werden. Das ist eigentlich ein Niveau, das ein Value-Investor wie Warren Buffett lieben müsste. Tatsächlich liegt die durchschnittliche Dividendenrendite der japanischen Aktien über der Rendite für 10-jährige Staatsanleihen. Solche eine Gelegenheit gibt es nur sehr selten und die Vergangenheit hat gezeigt, dass solche Phasen auch nie lange angehalten haben. Und als es diese Situation schon einmal gab, hat der Nikkei in den darauf folgenden sechs Monaten 60% an Wert zugelegt. Auf Grund der hohen Dividenden lohnt sich derzeit ein Aktienfonds mit diesem Fokus, wie z.B. der WisdomTree JapanHigh Yield .“