Thanksgiving-Woche: Wird der Markt explodieren?

Jedes Jahr am vierten Donnerstag im November (dieses Jahr also am 28. November) feiern die US-Amerikaner Thanksgiving. Der Feiertag hat eine große Bedeutung für viele US-Amerikaner. Thanksgiving ist noch vor Weihnachten der Feiertag, an dem viele Familien in den USA traditionell zusammenkommen und gemeinsam feiern.

Die Börsen bleiben an Thanksgiving geschlossen, und dennoch hat der Feiertag für die Wall Street in der Regel eine große Bedeutung. Thanksgiving fällt in das in der Regel ohnehin aus saisonaler Perspektive sehr erfreuliche Winterhalbjahr, das sich an den Börsen meist durch steigende Kurse auszeichnet (siehe: Was Trader über den November wissen müssen).

Aber auch die Thanksgiving-Woche selbst fällt bei einer statistischen Auswertung durch eine starke Tendenz zu Kursgewinnen auf. Der Thanksgiving-Effekt ist an der Wall Street bereits seit mehreren Jahrzehnten bekannt. Ganz aktuell hat allerdings der Marktanalysedienst CXO Advisory Group die Performance im S&P 500 für den Zeitraum 1950 bis 2018 analysiert.

Die folgende Grafik zeigt die durchschnittliche Performance an den drei Handelstagen vor (Montag bis Mittwoch) sowie an den drei Handelstagen nach Thanksgiving (Freitag bis Dienstag der Folgewoche).

Insbesondere am Mittwoch vor Thanksgiving sowie am Freitag nach Thanksgiving zeigt der Markt im langjährigen Durchschnitt eine deutliche Outperformance. Hier legt der S&P 500 im langjährigen Durchschnitt um 0,34 % bzw. um 0,33 % zu. Dies ist mehr als zehn Mal so viel wie an einem durchschnittlichen Handelstag, an dem im Zeitraum 1950 bis 2018 nur eine durchschnittliche Performance von 0,03 % zu verzeichnen war.

Während der Dienstag vor Thanksgiving und der Dienstag nach Thanksgiving nicht signifikant von einem durchschnittlichen Handelstag abweichen, fallen die beiden Montage vor und nach Thanksgiving durch eine deutlich negative Performance auf.

Eine Thanksgiving-Strategie könnte also so aussehen: Am Montag oder Dienstag vor Thanksgiving (heute) wird eine Long-Position im S&P 500 eingegangen, die dann am Freitagabend kurz vor Börsenschluss wieder verkauft wird. Damit hätte man im langjährigen Mittel ein Plus von rund 0,7 % in weniger als einer Woche erzielt. In einigen Jahren waren noch deutlich stärkere Kursgewinne möglich, während die Strategie in anderen Jahren nicht funktionierte. Trader könnten auch versuchen, die Strategie durch die Wahl individueller Ein- und Ausstiegszeitpunkte, zum Beispiel auf charttechnischer Basis, zu verbessern.

Allerdings zeigt eine separate Auswertung der CXO Advisory Group auch, dass sich der Thanksgiving-Effekt in den vergangenen drei Jahrzehnten abgeschwächt hat. So war der Thanksgiving-Effekt im Zeitraum 1990 bis 2018 deutlich schwächer als im Zeitraum 1950 bis 1989. An den beiden Handelstagen rund um Thanksgiving wurde hier eine Performance von ungefähr 0,20 % bzw. 0,15 % erzielt, während die Performance im Zeitraum 1950 bis 1989 noch jeweils bei über 0,4 % lag.

Der Thanksgiving-Effekt ist möglicherweise nicht stark genug und nicht sicher genug, um allein auf seiner Basis eine Long-Position am US-Aktienmarkt einzugehen. Dennoch dürfte es sich für Trader lohnen, den Thankgiving-Effekt im Hinterkopf zu behalten. In der Thanksgiving-Woche überwiegen am US-Aktienmarkt eindeutig die Long-Chancen, wie die vergangenen Jahrzehnte zeigen.

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