SZ-Euroland-Indikator: Mahnung vor verfrühter Euphorie

1. In den letzten Wochen haben eine Reihe einzelner Konjunkturbarometer Entspannung signalisiert. Doch der aus mehreren Komponenten bestehende und geglättete SZ-Euroland-Indikator gibt weiterhin kräftig nach: Im Mai sinkt er um einen Prozentpunkt auf -7,53 %. Er zeigt damit, dass der Schrumpfungsprozess der Wirtschaft des Euroraums – vor dem Hintergrund vieler weiterhin bestehender Belastungsfaktoren und weltweiter Ungleichgewichte – noch nicht abgeschlossen ist.

2. Der neuerliche Rückgang des SZ-Euroland-Indikators kann als Mahnung vor verfrühter Euphorie, die zuletzt vor allem an den Aktienmärkten spürbar war, verstanden werden. Die jüngsten Daten zur Industrieproduktion stoßen in dasselbe Horn: Im März war die Industrieproduktion der Eurozone erneut stark rückläufig, sodass die Referenzreihe des SZ-Euroland-Indikators (die laufende Jahresveränderungsrate der Industrieproduktion) bei mittlerweile -7,19 Prozent notiert.

3. Dennoch etwas Positives zum Schluss: Weiterhin ist mit Blick auf die Komponenten des SZEuroland- Indikators eine Trendwende des Gesamtindikator im Spätsommer dieses Jahres absehbar.

Quelle: DekaBank

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