SUEZ - Rallye läuft in starke Widerstandszone, aber...

Wochenchart (log) seit November 2004 (1 Kerze = 1 Woche)
Kursstand: 36,14 Euro

Rückblick: Die Aktie von Suez konnte in den vergangenen Jahren stark ansteigen. Während einer Rallyeverschärfung Anfang 2006 gelang dann der Anstieg bis auf 36,06 Euro, bevor der Kursverlauf ab März mit dem schwächer werdenden Gesamtmarkt abgeben musste. Bei 27,60 $ konnte dann im Mai ein wichtiges Tief ausgebildet werden. Die Aktie nähert sich bereits der bei 39,00 Euro liegenden langfristig wichtigen Widerstandsmarke, kippt aber kurzfristig auf den wieder verschärften Aufwärtstrend der Vormonate bei 34,80 Euro zurück.

Charttechnischer Ausblick: Kann die Aktie diesen erneut bestätigen und nach oben abprallen, sind weiter steigende Notierungen auch kurzfristig direkt bis auf 39,00 Euro möglich. Ein Ausbruch über die 39,00 Euro auf Wochenschlusskursbasis würde dann auch langfristig deutliches Kurspotenzial bis in den Bereich 45,00 Euro eröffnen. Bei einem Rückfall unter 34,80 Euro auf Wochenschlussbasis würde sich das Überwinden der 36,06 Euro zunächst als Bullenfalle darstellen. In diesem Fall muss noch ein Test der bei 31,00-31,50 Euro liegenden Unterstützungszone einkalkuliert werden, bevor die übergeordnete Aufwärtsbewegung auf neue Hochs fortgesetzt werden. Mittelfristig sollte die Aktie jetzt nicht mehr unter das Zwischentief bei 27,60 Euro fallen, ohne das langfristig bullische Setup zu gefährden.

Chart: Suez

Name: Bonus Zertifikat auf SUEZ

WKN: SG0H0N
ISIN: DE000SG0H0N9

Bewertungstag: 19.09.2008

Bezugsverhältnis: 1 : 1

Briefkurs: 38,52 Euro

Barriere: 26,00 Euro
Bonus-Level: 45,45 Euro

Risiko-Puffer: 28,03 %

%-Bonus-Rendite bis zum Laufzeitende: 17,99 %

Anlage Idee: Abgesichert lässt sich an der laufenden Rallye bei Suez über das vorgestellte Bonuszertifikat mit der WKN: SG0H0N partizipieren. Dieses profitiert von einem Anstieg uneingeschränkt bis zum Laufzeitende am 19.09.2008. Aber auch wenn die Aktie jetzt unterhalb von 39,00 Euro noch in eine ausgedehnte Seitwärtsbewegung übergeht, ist hier eine Rendite von 17,99 % erzielbar. Das Bonuszertifikat wird nämlich auch dann wenigstens mit 45,45 Euro bewertet. Ein Rückfall unter den steilen Aufwärtstrend der Vormonate wäre entsprechend unproblematisch. Erst bei einem Rückfall der Aktie bis auf 26,00 Euro entfällt der Bonuseffekt und das Zertifikat entwickelt sich entsprechend der Kursbewegung der Aktie weiter. Dieses Niveau sollte aber nicht mehr erreicht werden, da die Aktie charttechnisch bei 27,60 Euro stark abgesichert ist.

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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