SÜDZUCKER – Gewinn legt um über 100 Prozent zu

• Südzucker AG - WKN: 729700 - ISIN: DE0007297004 - Kurs: 16,550 € (XETRA)

Per 30. November 2022 legten die Konzernerlöse um ca. 26 Prozent auf 7,11 (Vorjahr 5,64) Mrd. EUR zu. Der Hauptanteil entfiel logischerweise mit 2,37 (VJ 1,97) Mrd. EUR auf den Zuckerbereich. Der leicht zurückgegangene Absatz konnte durch die weltweit gestiegenen Preise für Agrarrohstoffe überkompensiert werden.

Im Spezialitäten-Segment, in welchem unter anderem die Fertiggerichte von Freiberger angesiedelt sind, stieg der Umsatz auf 1,63 (VJ 1,31) Mrd. EUR. Neben höheren Absatzmengen spielten auch hier höhere Preise eine entscheidende Rolle für die positive Entwicklung. Das Gleiche gilt für den Teilkonzern CropEnergies, welcher 1,11 (VJ 0,73) Mrd. EUR umsetzte und für das Segment Frucht mit Erlösen von 1,10 (VJ 0,94) Mrd. EUR. Der fünfte Geschäftsbereich Stärke steuerte 0,91 (VJ 0,69) Mrd. EUR zum Konzernumsatz bei.

Auch die Ergebniskennzahlen stellen sich sehr erfreulich dar. Das EBITDA kletterte um über 55 Prozent auf 805 (VJ 519) Mio. EUR und das operative Konzernergebnis verdoppelte sich sogar auf 536 (VJ 261) Mio. EUR. Da auch das Segment Zucker mit 132 (VJ minus 10) Mio. EUR wieder schwarze Zahlen schreibt, trugen alle Geschäftsbereiche entsprechend zum Gewinn bei.

Die im November erhöhte Prognose für das Geschäftsjahr 2022/2023, welches am 28. Februar zu Ende geht, wurde bestätigt. Der Umsatz wird demnach im Bereich von 9,7 und 10,1 Mrd. EUR erwartet. Das EBITDA wird in einer Range zwischen 890 und 990 Mio. EUR verortet und das operative Ergebnis soll bei 530 bis 630 Mio. EUR landen.

Fazit: Die Südzucker-Aktionäre können sich bislang über ein durchweg erfolgreiches Geschäftsjahr freuen und bis Ende Februar sollte nicht mehr viel anbrennen. Da die Volatilität an den Rohstoff- und Energiemärkten stark zugenommen hat und auch weiterhin hoch sein wird, muss jedoch auch künftig mit entsprechenden Schwankungen im Südzuckergeschäft gerechnet werden. Trotz des deutlichen Kursanstiegs in den letzten Monaten ist die Südzucker-Aktie noch moderat bewertet. Kurse jenseits der 20 Euro sind durchaus vorstellbar.

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