SÜDZUCKER - Ein Blick in die Zukunft

• Südzucker AG - WKN: 729700 - ISIN: DE0007297004 - Kurs: 13,830 € (XETRA)

Auch wenn es bis zum Ende des laufenden Geschäftsjahres noch knapp zweieinhalb Monate sind, sollte in Bezug auf das Erreichen eines Konzernumsatzes zwischen 9,7 und 10,1 Mrd. EUR bei einem operativen EBIT von 530 bis 630 Mio. EUR nicht mehr viel anbrennen. Experten rechnen mit einer Dividendenerhöhung auf bis zu 0,60 (Vorjahr 0,40) EUR pro Aktie.

Spannender ist natürlich der Ausblick auf das kommende Geschäftsjahr 2023/2024. Im Rahmen der laufenden Budgetprozesse hat der Vorstand eine erste Prognose gewagt. Für den Konzernumsatz hält er sich mit der Aussage, dass von „einer weiteren Steigerung“ ausgegangen wird noch etwas zurück. Beim EBITDA und EBIT gibt es hingegen konkretere Indikationen. Demnach soll das EBITDA in einer Bandbreite zwischen 1,0 und 1,2 Mrd. EUR landen und das EBIT auf 650 bis 850 Mio. EUR steigen.

Basis für das Eintreffen der Prognose ist, dass sich die in diesem Jahr hohe Volatilität auf den Beschaffungs- und Absatzmärkten nicht verstärkt und sich die Lage bei der Energieversorgung stabilisiert. Das Südzucker-Management hat in diesem Kontext in weiser Voraussicht gehandelt und bereits vor Beginn des Ukrainekriegs die Energiepreise abgesichert. Außerdem geht das Unternehmen davon aus, dass Brüssel das EU-Zuckerpreisniveau auch für das von Oktober bis September laufende Zuckerjahr 2023/2024 bestätigt.

Erfreulich ist der Hinweis, dass das Segment Zucker nach einigen verlustreichen Jahren im kommenden Geschäftsjahr den Turnaround fortsetzt und dadurch maßgeblich zur Steigerung des Konzernergebnisses in 2023/2024 beitragen wird.

Fazit: Die Mannheimer wagen schon recht früh eine Prognose für das kommende Geschäftsjahr. Das spricht für Weitsicht und vorausschauende Planung. Natürlich muss das Unternehmen nun auch entsprechend abliefern. Sollte die Prognose eintreffen, wäre die Südzucker-Aktie nach wie vor recht günstig bewertet und auf dem aktuellen Niveau ein Kauf.

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