SÜDZUCKER – Deshalb ist Metzler plötzlich superbullisch
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- Südzucker AGISIN: DE0007297004KopiertKursstand: 17,260 € (XETRA) - Zum Zeitpunkt der VeröffentlichungVerkaufenKaufen
- Südzucker AG - WKN: 729700 - ISIN: DE0007297004 - Kurs: 17,260 € (XETRA)
Die Zuckerverträge würden künftig zu deutlich verbesserten Konditionen abgeschlossen werden. Die Preisanstiege sollen die Inflation übersteigen und somit auch den Margen auf die Sprünge helfen.
Langfristig ein volatiles Geschäft
Zucker ist langfristig gesehen ein volatiles Geschäft und in Europa auch von zahlreichen Gesetzen begleitet. Für mich als Anleger war die Südzucker-Aktie daher stets schwer zu beurteilen und ich hielt mich von der Aktie fern. Doch die Argumente von Metzler klingen zumindest per heute schlüssig.
Wurden bislang 400 EUR pro Tonne Zucker bezahlt sollen die Verträge künftig bei rund 600 EUR pro Tonne liegen. Da die Stromkosten von Südzucker bis ins Jahr 2025 hinein zu einem Großteil abgesichert seien, bewahre dies die Gruppe vor einem massiven Anstieg der Energiekosten. Gleichzeitig notiert Zucker nahe einem 10-Jahreshoch.
Vor einigen Jahren habe sich der Wettbewerb zudem bereinigt und branchenweit wurden Kapazitäten abgebaut. Wurde früher Zucker aus Europa exportiert sind wir in Europa jetzt zum Importeur geworden. Die Zuckerproduktion würde trotz steigender Preise derzeit auch in Europa nicht mehr nach oben gefahren. Daher verbessere sich das Marktumfeld erheblich. Aus diesen Gründen erwartet Metzler, dass der Höhepunkt des Gewinns bei Südzucker nicht vor dem Jahr 2025/26 erreicht werden wird.
Fazit: Das sind starke Aussichten. Treffen die Prognosen von Metzler zu hat die Aktie wohl noch deutlich Luft nach oben. Doch Vorsicht, die Rohstoffmärkte sind volatil und schwer zu prognostizieren. Nur mit Stop-Loss handeln!
| Jahr | 2022e* | 2023e* | 2024e* |
| Umsatz in Mrd. EUR | 7,60 | 9,84 | 9,78 |
| Ergebnis je Aktie in EUR | 0,44 | 1,62 | 1,88 |
| KGV | 39 | 11 | 9 |
| Dividende je Aktie in EUR | 0,20 | 0,50 | 0,60 |
| Dividendenrendite | 1,16 % | 2,91 % | 3,49 % |
|
*e = erwartet, Berechnungen basieren bei |
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