Strategie mit Anlagezertifikaten (30): Roche löst neues umfassendes Kaufsignal aus

Vom insbesondere langfristig aussichtsreichen charttechnischen Setup lässt sich über das vorgestellte Zertifikat mit einem hohen Risikopuffer profitieren..

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Wochenchart (log) seit September 2002 (1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand: 219,15 Sfr

Rückblick: Die Aktie von Roche befindet sich seit einem Korrekturtief bei 73,40 Sfr in einer Aufwärtsbewegung. Bereist mit dem Überwinden der Nackenlinie (schwarz) einer großen inversen SKS-Trendwendeformation löste die Aktie ein Kaufsignal in 2005 aus, im Bereich des Allzeithoch bei 194,95 Sfr kam es dann zu einer ausgedehnten Konsolidierung. Dabei konnte sich die Aktie bereits über 138,60 Sfr halten und bildete hier eine bullische Flaggenformation über mehrere Monate aus. Der Ausbruch daraus Ende Juni hat ein neues Kaufsignal ausgelöst.

Charttechnischer Ausblick: Kurzfristig zeigt sich die Aktie jetzt bereits charttechnisch überkauft, so dass ein nochmaliger Rücksetzer in Richtung 194,95 Sfr einkalkuliert werden kann. Mittelfristig auf Sicht der kommenden Monate sollte dann aber ein Anstieg in Richtung 250 Sfr möglich werden. Auch langfristig bietet sich darüber hinaus noch deutliches Kurspotenzial, solange die bei 170,00 Sfr derzeit liegende Aufwärtstrendlinie gehalten werden kann.

Chart: Roche

Name: Bonus-Zertifikat auf Roche

WKN: ABN33T

ISIN: NL0000181196

Fälligkeit: 19.06.2009

Bezugsverhältnis: 10 : 1

Barriere: 155,00 Sfr
Bonuslevel: 275,00 Sfr
Briefkurs: 23,24 Euro

Bonusrendite (Briefkurs): 18,33 %
Risiko-Puffer: 29,27 %

Tradingidea: Über das Bonuszertifikat mit der WKN: ABN33T lässt sich dieses Aufwärtspotenzial vollständig ausschöpfen. Das Zertifikat entwickelt sich im Falle eines weiteren Kursanstieges bis zum Laufzeitende am 19.06.2009 uneingeschränkt mit nach oben. Ausgestattet ist das Zertifikat darüber hinaus mit einem Bonuslevel bei 275,00 Sfr, so dass auch dann eine Rendite von derzeit 18,33 % zum Laufzeitende erzielbar ist, wenn Roche im Bereich des Allzeithochs die Seitwärtsbewegung nochmals ausdehnt. Nur unter 155,00 Sfr sollte die Aktie nicht mehr zurück fallen, da in diesem Fall der Bonuseffekt entfällt, was einem Sicherheitspuffer von derzeit 29,27 % entspricht. Dieses Niveau unterhalb der maßgebenden Aufwärtstrendlinie sollte die Aktie aus charttechnischer Sicht aber nicht mehr ansteuern.

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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