Stratege: Aktien extrem unterbewertet?

Nach Ansicht des Portfoliomanagers Jeffrey Applegate von Lehman Brothers nähert sich der Aktienmarkt einer "sehr extremen Form der Unterbewertung". Für den Anleger bedeute dies, dass er mehr Zeit damit verbringen sollte, um nach Kaufgelegenheiten Ausschau zu halten.

Die Underperformance der Aktien gegenüber den Anleihen seit März 2000 bis letzten Mittwoch betrage 53% und sei damit höher als während des Bärenmarktes 1974 und während des Crashs 1987, den bisher schwächsten Aktienperioden der jüngeren Zeit. Nur während der Jahre 1929-1932 und 1937-1942 sei eine ähnlich schwache Aktienperformance zu beobachten gewesen.

Am Ende solche Schwächeperioden habe der Aktienmarkt aber den Anleihenmarkt aber deutlich outperformen können, im Schnitt um satte 40%.