Steuerkompromiss könnte Stimmung dämpfen

"Risikofaktor in den USA bilden die zum Teil bereits sehr hohen Bewertungen an den Aktienmärkten. So beträgt das durchschnittliche KGV der NASDAQ über 50", erläutert ADIG-Fondsmanager Carsten Roemheld. "Es bleibt abzuwarten, ob weiter anziehende Unternehmensgewinne diese Lücke schließen helfen." In dieser Woche beginnt bereits wegen des gebrochenen Geschäftsjahres die Gewinnberichterstattung für das 4. Quartal. Am Mittwoch und Donnerstag berichten überwiegend die Broker Bear Stearns, Lehman Brothers, Goldman Sachs sowie Morgan Stanley Dean Witter. Neben den Brokern gewähren auch FedEx und Nike Einblicke in ihre Bücher. Insgesamt gehen wir wie in den Quartalen zuvor von einer positiv verlaufenden Gewinnberichterstattung aus, da es im Vorfeld kaum zu nennenswerten negativen Revisionen kam. Insofern sollte der aufwärtsgerichtete Gewinntrend sich weiter fortsetzen können. Mit Interesse dürften jedoch die Aussagen der Unternehmen über die Gewinnentwicklung im nächsten Jahr aufgenommen werden. Insgesamt stehen die Chancen für eine Fortsetzung der Jahresendrallye nicht schlecht.

In Europa dürfte der Ifo-Konjunkturindikator in Deutschland sowie das Konsumentenvertrauen in Italien und die Auftragseingänge in Frankreich - allerdings noch Oktoberzahlen - neue Hinweise für die Stärke des möglichen konjunkturellen Aufschwungs im ersten Halbjahr 2004 geben.

In Japan sind vom monatlichen Wirtschaftsbericht der Notenbank u.U. aufschlussreiche Details über deren Beurteilung der Wirtschafts- und Währungsentwicklung zu erwarten. Als Belastungsfaktor für die Weltkonjunktur erweist sich derzeit wieder der hohe Ölpreis, der bei etwa 30$ (Basis: Brent Blend) liegt.

"Die Festnahme von Saddam Hussein dürfte zumindest einen freundlichen Wochenstart begünstigen. Im weiteren Wochenverlauf könnte aber die aus dem Kompromiss zwischen Regierung und Opposition resultierende "Ministeuerreform" in Deutschland die Stimmung eher dämpfen", so ADIG-Fondsmanager Carsten Roemheld.

Quelle: Adig

Die ADIG Allgemeine Deutsche Investment-Gesellschaft mbH, Fondstochter der Commerzbank, wurde 1949 gegründet. Das verwaltete Fondsvermögen beträgt mehr als 24,6 Mrd. Euro in 270 Publikumsfonds. Die Aktivitäten der ADIG werden seit kurzem unter dem Dach der COMINVEST Asset Management GmbH geführt.