Starinvestoren sind sich bei Tesla überhaupt nicht einig

• Tesla Inc. - WKN: A1CX3T - ISIN: US88160R1014 - Kurs: 577,880 $ (NASDAQ)

Im Film "The Big Short" wurde der etwas verschrobene Portfoliomanager und ehemalige Mediziner Michael Burry von Christian Bale gespielt. Jetzt rechnet der Staranleger, der die Finanzkrise von 2008 vorhersagte und mit Wetten auf einen Zusammenbruch des Immobilienmarktes viel Geld verdiente, offenbar mit einem Absturz der Tesla-Aktien.

Am Ende des ersten Quartals hatte Burry Investmentfirma Scion Asset Management Put-Optionen auf 801.000 Tesla-Aktien im Depot. Dies entspricht einem Wert der zugrunde liegenden Tesla-Aktien von 534 Millionen Dollar. Das zeigen die sogenannten 13-F-Filings von Scion Asset Management, die Anfang dieser Woche veröffentlicht wurden.

Aus den 13-F-Filings geht nicht hervor, welchen Strike-Preis oder welche Laufzeit die Optionen haben. Auch das Volumen der Optionen selbst kann aus den Angaben nicht herausgelesen werden. Die Options-Position selbst dürfte allerdings nur einen Bruchteil der genannten 534 Millionen Dollar ausmachen, da sich dieser Betrag auf den Wert der zugrunde liegenden Tesla-Aktien bezieht. Optionen haben in der Regel ein stark asymmetrisches Risiko-Rendite-Profil, da zum Kauf nur die jeweilige Prämie gezahlt werden muss, die nur ein Bruchteil des Kurses des jeweiligen Basiswertes ausmacht.

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Wie die 13-F-Filings zeigen, hatte Burry am Ende des ersten Quartals zugleich größere Call-Positionen auf Alphabet, Facebook und Kraft-Heinz im Depot, sowie Put-Optionen auf mehrere ETFs mit US-Staatsanleihen langer Laufzeit, was einer Wette auf weiter steigende Renditen (und sinkenden Kursen) bei US-Staatsanleihen entspricht.

Michael Burry hält Tesla offenbar schon längere Zeit für überbewertet. In einem später gelöschten Tweet hatte Burry die Gewinne, die Tesla mit dem Verkauf von Verschmutzungszertifikaten im vergangenen Jahr statt mit dem Verkauf von Fahrzeugen erzielte, auch als großes Warnzeichen bezeichnet. Tesla schrieb im ersten Quartal 2021 nur durch den Verkauf von Verschmutzungszertifikaten und seine Bitcoin-Spekulationen schwarze Zahlen. Alleine mit dem Verkauf von Fahrzeugen hätte Tesla hingegen einen Verlust verbuchen müssen.

Während Burry als klassischer Value-Anleger offensichtlich Kursverluste bei Tesla zumindest für wahrscheinlich hält, rechnet Starinvestorin Cathie Wood weiter mit Kursgewinnen bei Tesla. Die Aktien des Elektroautobauers sind Stand heute mit einem Anteil von 9,99 Prozent weiter die größte Position im Ark Innovation ETF, der aktiv von Cathie Wood gemanagt wird. Im März 2021 hatte Ark Invest ein Preisziel von 3.000 USD-Dollar für die Tesla-Aktien im Jahr 2025 veröffentlicht.

Der Ark Innovation ETF hatte mit seinem Growth-Ansatz im Jahr 2020 um 152 Prozent zugelegt und damit zu den am besten performenden US-ETFs überhaupt gehört. Im aktuellen Jahr gehört der ETF nach einer Aufstellung der Research-Firma Factset hingegen zu den zwei Prozent der am schlechtesten performenden ETFs in den USA, ebenso wie andere ETFs von Woods Investmentfirma Ark Invest, die alle auf Aktien stark wachsender Unternehmen setzen. Die Inflations- und Zinssorgen hatten zuletzt zu heftigen Kursverlusten bei den Aktien vieler Wachstumsunternehmen geführt.

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