Staking laut SEC "kein Wertpapiergeschäft"

• Die US-Börsenaufsicht SEC hat am Donnerstag eine neue Erklärung zum Staking herausgegeben. Darin bestätigt die Behörde, dass die meisten Staking-Aktivitäten nicht unter die Wertpapiervorschriften fallen, sofern bestimmte Bedingungen erfüllt sind.
• “Die Behörde ist der Ansicht, dass Teilnehmer an Protokoll-Staking keine Transaktionen gemäß dem Wertpapiergesetz bei der Kommission registrieren lassen müssen”, heißt es in der Erklärung.
• Nach Ansicht der SEC gilt dies für das bei Proof-of-Stake-Netzwerken (PoS) übliche Onchain-Staking sowie Aktivitäten von Drittanbietern wie Verwahrern und Knotenbetreibern.
• “Die heutige Erklärung schafft willkommene Klarheit für Staker und Anbieter in den Vereinigten Staaten”, schreibt die SEC-Kommissarin Hester Pierce.
• Der ehemalige SEC-Vorsitzende Gary Gensler hatte das Staking kritisch beäugt. In Bezugnahme auf den berüchtigten “Howey Test” wollte er durchsetzen, dass Staking als Investmentkontrakt eingestuft und unter dem Wertpapiergesetz reguliert wird.
• Die Gegenmeinung dazu war, dass es sich lediglich um eine technische Bedingung zur Sicherung eines Blockchain-Netzwerkes handele.
• “Staking ist ein zentraler Bestandteil, um sicherzustellen, dass die Krypto-Ökonomie für hunderte Millionen Nutzer auf der ganzen Welt funktioniert”, schrieb Coinbase-CEO Brian Armstrong damals und warnte vor einem Verbot.
• “Base-Layer-Aktivitäten sind technologisch und neutral – nicht finanziell oder reguliert”, schreibt Rebecca Rettig, Rechtsberaterin des Solana-Dienstes Jito. Das bestätigt Hester Pierce in ihrer SEC-Erklärung: “Providing Security is not a ‘Security'”.
• Die Klärung könnte weitreichende Implikationen für PoS-Blockchains wie Ethereum und Solana haben. Der ETF-Experte Nate Geraci erklärt: “Eine weitere Hürde für Spot-ETH-ETFs mit Staking ist genommen”.
• Ein Ethereum-ETF mit Staking wird als bullischer Katalysator für den ETH-Kurs gesehen. Etwaige Anträge liegen bereits bei der SEC vor und könnten nun in den kommenden Monaten stattgegeben werden.

Quellen

• SEC-Erklärung
• Kommentar von Rebecca Rettig
• Kommentar von Nate Geraci

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