Sprinten Sie dem Ölpreisanstieg davon!

Wie es beim Öl weiter geht, hängt unter anderem davon ab, wie stark die Rückgänge bei Angebot und Nachfrage in der Zukunft kompensiert werden können. So steht laut dem letzten Monatsbericht der Internationalen Energieagentur (IEA) einem geschätzten Nachfrageeinbruch von 2,4 Mio. Fass pro Tag – im übrigen einem Wert wie schon seit 1983 nicht mehr – eine Kürzung der Förderquoten innerhalb der OPEC-Länder um 4,5 Mio. und außerhalb um 300.000 Fass pro Tag gegenüber. Sollte dieses Vorhaben auch tatsächlich so umgesetzt werden, dürfte dies das schwarze Gold soweit verknappen, dass die Lagerbestände wie bereits bei den WTI-Kontraktgeschäften am Standort Cushing/Oklahoma wieder zurückgehen sollten. Die logische Folge wäre ein Preisanstieg beim Erdöl.

Anleger, die von diesem oder einem ähnlichen Szenario ausgehen, dürfte das neue Sprint Cap Zertifikat auf den DJ-UBS Crude Oil Subindex nicht ganz „kalt“ lassen, bei dem es sich um einen mit einer zusätzlichen Sprint-Struktur optimierten Tracker handelt, d.h. Kursverluste müssen bei dem vier Jahre und fünf Monate laufenden Papier ohne Absicherung am Ende voll getragen werden. Auf der anderen Seite werden Kursgewinne bis zu einem Basiswertanstieg von 50 Prozent sogar verdoppelt, was im günstigsten Fall zu einem Plus von 100 Prozent bezogen auf den Nennbetrag von 50 Euro führen kann. Mehr ist dann aufgrund des Caps allerdings nicht mehr drin, da der Hebel finanziert werden muss. Das noch bis zum 10. Juli mit einem Ausgabeaufschlag von zwei Prozent zeichenbare neue Sprint-Papier unterliegt wegen der eingebauten Währungsabsicherung keinem Dollar-Risiko.

Als Basiswert fungiert bei dem HVB-Podukt der DJ-UBS Crude Oil Sub-Index, der bis Mai dieses Jahres noch DJ-AIG Crude Oil Sub-Index hieß. Das ist allerdings der einzige Unterschied zu vorher. So bildet das Rohstoff-Barometer auch weiterhin die kontinuierliche Investition in Crude Light Oil Futures-Kontrakte ab, wobei sechsmal pro Jahr eine Anpassung (Rolling) in einen entsprechenden Folge-Kontrakt beispielsweise im April 2009 vom Mai- in den Juli-Kontrakt erfolgt. Der Anleger unterliegt deshalb auch hier neben der Veränderung des Ölpreises einem möglichen Roll-Effekt, der sowohl positiv, wenn der neue Futures-Kontrakt billiger als der alte ist, oder im umgekehrten Fall auch negativ sein kann.

Der Rohstoff-Report Tipp: Der neue Rohstoff-Sprinter eignet sich speziell für Anleger, die von einem moderaten Ölpreisanstieg in den nächsten viereinhalb Jahren ausgehen. Allerdings kann ein ungünstiger Verlauf der Terminmarktkurve den strukturellen Vorteil auf der Long-Seite wieder konterkarieren, zumal bei dem Basiswert keine flexible Rolloptimierung wie bei so manch anderem Index vorgenommen wird.

Autor: Armin Geier, http://www.godmode-trader.de/investmentcertificates/overview