S&P 500 Index - "Fressen und gefressen werden"

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S&P 500 Index

Kursstand : +2,17% auf 911,37 Punkte

Tageschart Kurzupdate. Dem Index ist heute der Ausbruch über den EMA200 gelungen. Unter formationstechnischen Gesichtspunkten stellt der heutige Ausbruch eine kleine Bärenfalle dar. Wie in dem ausführlichen allgemeinen Osterkommentar gemutmaßt, picken "die Hühner" (die Masse der Marktteilnehmer) gierig die Ende vergangener Woche nach oben ausgestreuten Körner auf. Allerdings läuft der Index nun in das Einzugsgebiet einer ganzen Serie von Widerständen ("Schlagfallen") hinein. Das Kursgeschehen der vergangenen 4-5 Wochen läßt sich in einen bearishen Keil eingrenzen; allerdings ist die Zyklik innerhalb des Keils nicht einwandfrei bearish einzustufen. Die Luft nach oben wird merklich dünner. Es gibt solch paradoxe charttechnische Set Ups, in denen diese dünne Luft, - der begrenzte Spielraum des Kurses -, zunächst kurzfristig durchaus eine Sogwirkung nach oben entfalten kann. Die Kunst des Traders ist es nun das Top zu shorten. Kalkulieren Sie ein, daß der Kurs in einem bullishen Muster aus dem Bearkeil herauskippen könnte. Bei der Auswertung würden wir die voraussichtliche Dauer der aktuell laufenden Earnings Saison berücksichtigen. Anscheinend wollen sie ihr Material in die laufende Earningssaison noch nicht abladen, weil es bisher doch einige positive Überraschungen gegeben hat.

Die entscheidenden Widerstände liegen bei 910, 923, 930 und 945-955 Punkten.

Das Argument der bullish zu interpretierenden COT Daten, das wir in dem unten angehängten ausführlichen Kommentar erwähnt hatten, wurde nachträglich von uns relativiert. Auf den S&P sind die "Commercials" long, auf den Future jedoch short. Wenn Positionen so offensichtlich gehedget werden, müßte man mit Spekulieren beginnen.

Da wir einen Hang zu Fabeln haben, - anbei der Link zur [Link ""GodmodeTrader Fairy Tale"" auf boerse-go.de/... nicht mehr verfügbar] -, noch eine abschließende Bemerkung.

Apropos "Fressen und gefressen werden ..."

Die Marktteilnehmer, die die Indizes in ihre prominenten Zwischenhighs hochkaufen, in unserer "fabelhaften" Erklärung "die Körner pickenden Hühner", werden in wohlernährtem Zustand das Fressen für diejenigen Marktteilnehmer sein, die a) ihre Positionen in das High abladen werden und b) im Bereich des Tops ihre Positionen von long auf kurz/mittelfristig short wenden.

Die Nahrungskette grob vereinfacht :

Die Körner --> Die Hühner --> Der Jäger, der Fuchs, das "Smart Money" --> erneute Auslegung der Körner ...

Es ist absolut nicht verwerflich auf Seite der Hühner einen Trend "hochzupicken"! Trendtrading ist das Geschäft des Profis. Allerdings sollte man noch vor dem Erreichen der gefährlichen Schlagfallen, den Abflug schaffen. Die zu gierigen Hühner dringen in das Einzugsgebiet der besonders gefährlichen Schlagfallen vor. Man sollte also anderen Hühnern im Bereich von Schlagfallen den Vortritt lassen. Und an dieser Stelle wird unsere kleine Fabel etwas unpoetisch, aber der Mechanismus des beschriebenen Kreislaufs erfordert dies. Denn im Bereich der Schlagfallen und damit im Bereich der Trendwende, gilt es die Rollen zu wechseln, - ja, das ist möglich- , sein Federkleid abzulegen und in den Pelz des Fuchses zu schlüpfen. Oder aber man wartet als Huhn ab und klinkt sich in den sich neu etablierenden Trend ein. Der aufwendige Rollenwechsel zum Fuchs ist also nicht unbedingt erforderlich.

Es soll Hühner geben, die starrsinnig mit wild zuckendem Köpfchen gegen den Trend Körner picken (wollen). Das sind die Hühner, die praktisch kaum Nahrung aufnehmen können und schon von Beginn an von den Füchsen als leichte Beute geortet und gejagt werden. Hier unterscheidet man ganz grob nach 4 Kategorien. Einmal die lernfähigen Hühner, die mit der Zeit merken, daß sie gegen den Trend picken. Diese haben die Chance zu überleben, zahlen jedoch mit ihren Fehltrades ein hohes Lehrgeld. Zum zweiten die Hühner, die nicht merken, daß sie in die falsche Richtung picken. Diese Hühner sterben schnell den Hungertod oder werden schnell von den Füchsen gefangen. Und zum dritten gibt es noch die Psycho-Hühner, die durchaus bemerken, daß sie gegen den Trend picken, die jedoch in psychologischen Zwangsmechanismen gefangen sind. Sie sind entweder zu stolz, um sich einen Fehler einzugestehen, oder aber sie meinen, daß ja bald ein Wechsel in Richtung ihres Trends anstehen könnte und sie sozusagen dem Trend voraus sind. Letzteres auch "Traumtänzer"- Hühner genannt.
Und die 4. Kategorie sind die Hühner, die es leider einfach nicht drauf haben. Einige von diesen Exemplaren kompensieren das Unvermögen durch lautes Gegacker.

Und nicht zu vergessen, sind die "Angler Hühner", die angeblich ständig riesige Körner aufgepickt haben wollen. Tatsächlich sind diese "Angler Hühner" weniger dem Sein, sondern mehr dem Schein zugetan.

Wie dem auch sei. In der Rolle des einen oder anderen Huhntypus war sicherlich jeder von uns allen einmal und wurde mehr oder weniger heftig gerupft. Und der eine oder andere wird sicherlich auch das eine oder andere Mal erneut ordentlich gerupft werden. Das ist legitim und normal, solange man aus Fehlern LERNT und sich fortlaufend weiterentwickelt.

Headtrader - Schizopremium

Kopie der Vorgängermeldung :

S&P 500 Index - "Körner für die Hühner" 19.04. 15:56,

Zu Ostern anbei nun eine etwas ausführliche technische Besprechung vom S&P auch hier im kostenfreien Bereich vom Godmode-Trader.de. Basierend auf solchen zunächst noch allgemeineren Lagebesprechungen wird der GodmodeTrader - Tradingplan für die kommenden Tage, Wochen und Monate mit der Ermittlung konkreter Buy- und Sell Triggermarken konzipiert bzw. nachjustiert. Ein Tradingplan ist nicht ein feststehendes Konstrukt, sondern eine dynamische Größe, die es gerade in einem Tradingmarket gilt, mit höchster Flexibilität anzupassen.

Der S&P hat am Donnerstag auf Tageshoch und nahe Wochenhoch geschlossen. Damit sind die "Körner" für kommende Woche gut sichtbar für "jedes Huhn" ausgestreut worden. Die "Hühner", das ist für uns die Masse der Marktteilnehmer. Uns alle eingeschlossen. Kommende Woche dürften die Hühner beginnen, die ausgestreuten Körner nach oben zu picken.

Wir bewegen uns auf kurz- und mittelfristige Sicht in Tradingmarkets. Unflexible Perma-Bears und Perma Bulls sind Verlierer dieses Marktes. Man muß die Trends akzeptieren und nehmen, wie sie kommen und nicht wegen des "Bär sein müssens" oder "Bulle sein müssens" nur Argumente eines Lagers benennen oder übergewichten.

S&P 500 Index

Kursstand : 893,58 Punkte

Wochenchart seit April 2000 mit Darstellung des Hauptabschnitts des bisherigen Bärenmarktes.

(1 Kerze = 1 Woche)

Es liegt ein sauber intakter übergeordneter Abwärtstrend vor. Seit Juli 2002 bewegt sich der S&P in einer breiten Range seitwärts. Innerhalb dieser mehrmonatigen Range gab es bisher 3 kleine Kursrallies. In das Top letzterer bewegt sich der Index nun hinein. Über die letzten 3-4 Wochen hat der Index a) die erste schnelle "Das wird ein kurzer Irak Krieg, also steige ich schnell, weil ich "Good news" wenn möglich vorwegnehme" UPMOVESEQUENZ auskonsolidiert. Punkt b) : Diese mehrwöchige Konsolidierung war im Bereich der Oberkante einer sognannten "Broadening Wedge" Formation lokalisiert. Nachdem die Kerzen der Vorwochen noch eine kurz/mittelfristige Pattsituation aufzeigen, - eine bullishe Kerze mit weißen Körper und langem unterem Schatten und nachfolgend eine bearishe Kerze mit rotem Körper und langem oberen Schatten -, ist die Kerze der am Donnerstag abgelaufenen Woche bullish. Der Schluß im Bereich des Wochenhochs spricht für einen Kursstand innerhalb (!) kommender Woche oberhalb der 894 Punktemarke; d.h. nicht zwangsläufig auf Wochenschlußkursbasis.

Bei 923 Punkten liegt ein wichtiger Widerstand, bei 950-955 Punkten ist ein massives charttechnisches Widerstandscluster lokalisiert. Indikatorentechnisch liegt in diesem Zeitfenster und in dieser Zeiteinstellung noch immer Stärke vor.

Wochenchartdarstellung vom NYSE Volatility Index (VIX). In den beiden zurückliegenden Wochen wurden 2 wichtige Supports nach unten gebrochen. Damit wurden für den S&P sentimenttechnische Kaufsignale generiert.

Anbei ein Tutorial, das die Funktionsweise des VIX erklärt.

[Link "VIX Sentimentindikator - Der Trendwendesignalgeber" auf 62.146.24.165/... nicht mehr verfügbar]

Bei 20 Punkten liegt eine langfristige SELL Triggermarke im VIX. Bereits jetzt muß festgehalten werden, daß der VIX ein ein gefährlich bullishes Marktsentiment anzeigt. Der schnelle Abfall im Bereich von 25-30 Punkten zeigt den Übergang von guter Stimmung zu Euphorie an. Wenn die Marktteilnehmer langsam euphorisch werden, dürften immer mehr immer stärker auf die lange Seite gewechselt sein. Und wenn der Markt investiert ist, ist dies oft ein Zeichen dafür, daß die Wahrscheinlichkeit gestiegen ist, daß die ersten Investierten ihr Material beginnen abzuladen und möglicherweise in Shortpositionen wechseln. Aber Vorsicht! Solange der VIX schnell nach unten abfällt, ist dies ein Indikator für gleichzeitig fester tendierende Kurse im S&P. Es ist nicht sinnvoll in Stärke zu shorten, sondern in erste entstehende Schwäche.

Top 20 Wochenkursgewinner im S&P 500 Index.

Top 20 Wochenkursverlierer im S&P 500 Index.

Tageschart seit Ende September 2002. Seit einigen Wochen läuft der Index in einem bearishen Keil auf die Oberkante des beschriebenen "Broadening wedges" zu. Die mehrmonatige Abwärtstrendlinie, gleichbedeutend mit der Oberkante des Wedges, kreuzt die Bearkeilspitze. Am Mittwoche zurückliegender Woche prallte der S&P an ihre nach unten ab. Aber schon am Donnerstag wurde dieser Pullback wieder aufgefangen.

Der S&P hat am Donnerstag auf Tageshoch und nahe Wochenhoch geschlossen. Damit sind die "Körner" für kommende Woche gut sichtbar für "jedes Huhn" ausgestreut worden. Der Aufwand hielt sich in Grenzen. Wegen dem Osterfeiertag am Freitag reichte es, den Index am 4. Tag nochmals hochzuziehen. Damit haben die Bullen einen Tag Kraftanstrengung gespart. Die "Hühner", das ist für uns die Masse der Marktteilnehmer. Uns alle eingeschlossen. In bestimmten Marktphasen bezeichnen wir auch Shortseller, die auf der falschen Seite des Marktes positioniert sind, als "die Hühner". Die Körner sind diesmal wieder "nach oben" ausgestreut worden. Kommende Woche dürften die Hühner, diese Körner beginnen, nach oben zu picken. Unter zyklischen Gesichtspunkten wird die Luft langsam nach oben dünner. Die Hühner erwartet also in den kommenden Tagen/Wochen eine Schlagfalle. Eine solche Schlagfalle kann eine Gruppe von Hühnern schnell in Panik versetzen. Anders ausgedrückt, der Markt bewegt sich jetzt in einen Bereich hinein, der Ausgangspunkt für die nächste Abwärtsbewegung sein kann, wobei die erste Phase der Abwärtsbewegung recht schnell ablaufen kann.

Accumulation/Distribution Line vom S&P 500 Index. In einem technischen Lagebericht gilt es bullishe und bearishe Argumente zu sammeln. In Analysen einiger Marktbeobachter fällt auf, daß sie einseitig nur die Argumente eines Lagers auflisten und besprechen. Aber gerade dann, wenn man sich beispielsweise dem Bullenlager zurechnet , sollten die eventuell vorliegenden bearishen Argumente umso sorgfältiger beleuchtet werden. Für Bären gilt es mögliche bullishe Argumente zu thematisieren. Anderenfalls ist es nicht unfair, wenn einem vorgehalten wird, auf einem Auge blind zu sein. Die Accumulation/Distribution Line ist derzeit eines von wenigen Argumenten der Bullen. Eine deutliche nach oben gerichtete Ausbruchbewegung ist zu erkennen. Bisher noch keine Anzeichen bearisher Divergenzen!

60 Minutenchart 17. März 2003. Innerhalb des beschriebenen bearishen Keils haben sich mittlerweile 3 kleine charttechnische (formationstechnische) Bärenfallen ausgebildet. Bearishe Formationen, die nicht regelkonform vom Markt bedient werden, sind bullish zu werten!

FAZIT:

Bearishe Argumente :

- Earnings Saison läuft. Die letzten beiden Saisons wurden abververkauft.

- DOW, S&P, Nasdaq im Bereich extrem starker charttechnischer Widerstände.

- US Sentiment zeigt eine starke Zunahme des bullishen Marktsentiments und das ist im Sinne eines Kontraindikators zu werten.

- Der Irak Krieg ist vorbei. Die Kursanstiege seit März dieses Jahres dürften einen schnellen Sieg der US Amerikaner eingepreist haben. "Sell the war facts"?

- Die Extrem-Perma-Bären werden kleinlauter. Das ruft natürlich die "Smart Bears" auf den Plan.

- In der breiten Wirtschaftspresse werden angesichts einer mehrwöchigen Kursrallye in den Indizes wieder bullishen Advisor zitiert und der magische Terminus "Boden" fällt wieder häufiger. Ein starkes Argument, das dafür spricht Longpositionen in das laufende Peak abzuladen.

Bullishe Argumente :

- Accmulation/Distribution Line mit positiv zu wertendem Set Up.

- Zwar liegt ein stark bullishes Marktsentiment vor. Solange die Indikatoren steigen, ist dies jedoch noch immer Aufwärtstrend bestätigend zu werten. Sentimenttechnisch liegt erst dann das Verkaufssignal vor, wenn sich obere Wendepunkte bei den Indikatoren ausbilden.

- VIX und VXN haben kurzfristig Bärenfallen ausgebildet.

- Ein nicht unwichtiges Argument : Bei den COT Daten läßt sich eine seltsame Entwicklung beobachten. Die Commercials, - das "Smart Money", die sogenannten "Big Boys" -, haben seit 4 Wochen ihre Shortpositionen abgebaut und sind sogar net long. Während des bisherigen Bärenmarktes verlief die COT Kurve unterhalb der 0 Linie, seit 4 Wochen nun erstmals oberhalb.

Die Small Traders, - Kleinanleger, nicht selten das "Kanonenfutter" -, haben ihre Longpositionen hingegen auf eines der niedrigstens Niveaus seit Bestehen des Baissechannels im S&P abgebaut.

(Wir erinnern uns an die COT Datenanalyse, die der GodmodeTrader im Peak des GOLDhypes veröffentlicht hatte. Damals waren die Commercials rekordverdächtig short in GOLD positioniert.

Anbei nochmals der Link zu dieser Meldung :

[Link "Das Smart Money ist massivst short in Gold" auf 62.146.24.165/... nicht mehr verfügbar]

Wir alle wissen, was anschließend mit GOLD passiert ist. Der massive Medienhype für das Edelmetall leitete einen kurz/mittelfristigen Preilsverfall ein.

- Über die letzten Wochen haben sich in dem beschriebenen Bearkeil mehrere kleine Bärenfallen ausgebildet.

Die Kursstrecke zwischen 900 und 955 Punkten stufen wir aus charttechnischer Sicht als "gefährlich" ein! Nicht professionellen Marktteilnehmern bietet es sich an, in diesem Kursbereich besonders vorsichtig im Markt zu agieren.

Wir handeln den Bereich mit den GodmodeTrader Musterdepots knallhart weiter. Allerdings gilt es Buy und Sell Triggermarken auf Tagesschlußkursbasis, - besser noch intraday -, sorgfältig anzupassen und konsequent einzuhalten.

Der Titel dieser Meldung mit der Floskel "Körner für die Hühner" impliziert, daß derzeit die letzten euphorierten aufgeregten Bullen in den Markt gelockt und die letzten zu frühen Shortseller aus ihren Shortpositionen herausgepreßt werden dürften.

WENN der S&P allerdings das Unmögliche möglich machen sollte und signifikant über 955 Punkte ausbrechen sollte, DANN würde sich deutliches weiteres Aufwärtspotential ergeben. Die Wahrscheinlichkeit für dieses Scenario schätzen wir aktuell unter 10% ein. Die beschriebene Entwicklung der COT Daten hat unsere Bereitschaft, diese 10 Prozentangabe bei einer sich doch positiv entwickelnden charttechnischen Lage in den kommenden Wochen schnell nachzujustieren, merklich erhöht.

Charttechnisch stehen noch langfristige Kursziele unter 700 Punkten aus!

Soweit die allgemeinere Lagebesprechungen. In der Member Area wird der konkrete Tradingplan für das kurz-, mittel- und langfristige Zeitfenster veröffentlicht.

Das GodmodeTrader Team wünscht Ihnen Frohe Ostern.

Trencheck von Schizopremium und Mighty Clock

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