S&P 500 - Befindet sich der Index noch immer im Bullenterrain?

• S&P 500 - WKN: A0AET0 - ISIN: US78378X1072 - Kurs: 4.360,03 Pkt (S&P)

Der S&P 500 fiel im März 2020 auf ein Tief bei 2.191 Punkten zurück. Dort startete eine starke Rally, in der sich der Index inzwischen verdoppelt hat. Das aktuelle Allzeithoch liegt bei 4.393 Punkten und ist gerade erst wenige Tage alt.

Im Laufe dieser Rally durchbrach der Index eine langfristige obere Trendbegrenzung. Diese hatte die Rally seit Beginn der 1990er Jahre auf der Oberseite begrenzt. Der Ausbruch über diese Trendlinie erfolgte nach einem mehrtägigen pendeln um diese Trendlinie am 01. April 2021.

Am 07. Mai markierte der Index in Zwischenhoch bei 4.238 Punkten. Nach einem kleinen Rücksetzer auf 4.056 Punkte setzte der S&P 500 seine Rally fort. Diese führte ihn an das angesprochene Allzeithoch. Dieses Allzeithoch liegt an einer steigenden Widerstandslinie über die Hochpunkte aus dem April und Mai 2021. Gestern fiel der Index etwas von dieser Trendlinie zurück.

In der letzten Rallyphase seit 19. Juni hat es der RSI (14) auf Tagesbasis kaum in den oberen Extrembereich geschafft. Auf Wochenbasis pendelt dieser Indikator seit Wochen am obere Extrembereich seitwärts, schafft es aber nicht in diesen einzudringen. Daher kann von einer stark überkauften Situation eigentlich kaum eine Rede sein.

Der Abstand vom Kurs zum EMA 200 auf Wochenbasis beträgt 27,28 %. Der Kurs müsste also um 27,28 % fallen, um auf dem EMA 200 aufzusetzen. Dieser Abstand wurde nur in den 1990er Jahren übertroffen. Insofern kann man davon sprechen, dass sich der Index in einer Extremsituation befindet. Der Abstand zum EMA ist allerdings nicht als Timingindikator geeignet. Er zeigt nur an, in welchem Zustand sich eine Rally befindet.

Was ist zu erwarten?

Das Chartbild des S&P 500 ist auf einige Tage bis Wochen bullisch. Ein Anstieg bis ca. 4.500 oder 4.600 Punkte ist möglich. Evtl. sind sogar 4.700 Punkte erreichbar. Ein kleiner Rücksetzer gen 4.257/38 Punkte würde daran nichts ändern. Im mittel-längerfristigen Kontext deutet sich aber immer mehr an, dass die Rally nicht mehr lange anhalten kann. Dafür ist der Abstand zum EMA 200 (Wochenbasis) inzwischen viel zu groß. Die Rally scheint also in ihrer Endphase zu sein. Anschließend könnte es zu einer größeren Seitwärtsbewegung über mehrere Jahre oder zu einer größeren Korrektur kommen.

Sollte der Index aber unter 4.238 Punkte abfallen, könnte es sofort zu einer etwas größeren Konsolidierung bis knapp unter 4.000 Punkte kommen. Die große Konsolidierung wäre erst bei einem Rückfall unter 3.950 Punkte ein Thema.

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