SOLARWORLD – Der Startschuss ist mittelfristig gefallen...

Es bietet sich bereist wieder die Möglichkeit, auch auf mittelfristige Sicht erste Positionen aufzubauen. Dies lässt sich auch sehr gut über ein Bonus-Zertifikat machen. Es bietet sich dabei das Bonus-Zertifikat mit der WKN: BN0NHW an. Dieses ist mit einer Barriere unterhalb des Korrekturtiefs bei 20,00 Euro ausgestattet, was einem Sicherheitspuffer von komfortablen 41,12 % entspricht. Nach oben hin, das ist entscheidend, partizipiert der Anleger unbegrenzt bis zum Laufzeitende am 18.09.2009. Geht es nach dem Rückfall in den kommenden Monaten aber nur seitwärts, so lässt sich dennoch über den Bonus-Level bei 40,00 Euro wenigstens eine Bonus-Rendite von 9,65 % erzielen..

Solarworld AG

Börse: Xetra in Euro / Kursstand: 33,93 Euro

Kursverlauf seit 03.07.2007 (log. Kerzenchartdarstellung / 1 Kerze = 1 Tag)

Rückblick:In den vergangenen Monaten ist es im die Aktien aus dem Solarbereich ruhiger geworden. Der zum Teil drastische Absturz im Januar dürfte daran nichts ganz unschuldig sein. Solarworld rutschte dabei ausgehend von 48,80 Euro auf eine bei 21,35 Euro liegende Unterstützung ab und erholt sich seitdem bereits wieder. Im März konnte ein higher Low markiert werden, was positiv zu werten ist. Der Ausbruch über die 33,80 Euro sowie den dort liegenden mittelfristigen Abwärtstrend stellt ein neues Kaufsignal dar, zunächst konsolidiert die Aktie aber nochmals.

Charttechnischer Ausblick: Es bietet sich bereits mittelfristig nach dem Überwinden der 33,80 Euro wieder die Chance auf einen nachhaltigen Kuranstieg. Kurzfristig kann es nach der Konsolidierung der Vorwochen ausgehend von den 33,80 Euro durchaus wieder bis auf 38,90 Euro gehen, darüber setzt die Aktie auf sicht eines Jahres auch wieder kurspotenzial bis in den Bereich 48,80-50,00 Euro frei. Erst ein Rückfall unter die 28,42 Euro wäre übergeordnet nochmals kritisch zu werten.

Name: Bonus-Zertifikat auf Solarworld AG

WKN: BN0NWH

ISIN: DE000BN0NWH3

Laufzeit: 18.09.2009

Bezugsverhältnis: 1:1

Barriere: 20,00 Euro

Bonus-Level: 40,00 Euro

Sicherheitspuffer: 41,12 %

Bonus p.a.: 7,07 %

Aktueller Briefkurs: 36,38 Euro

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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