Silberproduzenten im Fokus! PAN AMERICAN SILVER kauft MAG SILVER!

• Pan American Silver Corp. - WKN: 876617 - ISIN: CA6979001089 - Kurs: 27,210 $ (Nasdaq Basic)
• Mag Silver Corp. - WKN: 460241 - ISIN: CA55903Q1046 - Kurs: 16,920 $ (NYSE)

Nach einer Einigung am 11. Mai zwischen den Verantwortlichen beider Unternehmen wird Pan American Silver alle ausgegebenen und ausstehenden Stammaktien von MAG Silver erwerben. Der Kaufpreis von 2,1 Mrd. USD entspricht 20,54 USD je MAG-Aktie (basierend) auf dem Schlusskurs von Pan American Silver vom 9. Mai und soll zu 500 Mio. USD in bar und ansonsten in Form von Pan-American-Aktien bezahlt werden. Dabei liegt das Umtauschverhältnis bei 0,755 Pan-American-Aktien je MAG-Aktie.

Nach Abschluss der Transaktion werden MAG-Aktionäre rund 14 % der Pan-American-Aktien auf vollständig verwässerter Basis besitzen.

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Pan American Silver verstärkt sich mit Juanicipio-Bergwerk

Wichtigstes Asset bei MAG Silver dürfte eine Beteiligung von 44 % am Juanicipio-Silberbergwerk in Mexiko sein, das von Fresnillo betrieben wird. Die dortigen Produktionsraten liegen bei 6,5 bis 7,3 Mio. Unzen Silber jährlich. Durch die Übernahme von MAG will Pan American Silver seine Positionierung als führender Silberproduzent in den USA ausbauen. Im Jahr 2025 könnte Juanicipio rund 200 Mio. USD an Free Cashflow für Pan American Silver beisteuern. Da Juanicipio bislang nur zu rund 10 % erkundet ist, birgt das Projekt auch für die Zukunft enormes Potenzial.

Der Abschluss der Transaktion wird in der zweiten Jahreshälfte erwartet, die Zustimmung von zwei Dritteln der MAG-Aktionäre ist erforderlich. Auch stehen noch behördliche Genehmigungen aus. Hier spielt durch die Lage von Juanicipio auch das mexikanische Kartellrecht eine Rolle.

Fazit: Die Konsolidierung im Minensektor schreitet weiter voran. Das Juanicipio-Projekt stellt für Pan American Silver eine sinnvolle Verstärkung dar. Bis auf Weiteres werden die Kurse der MAG-Silver-Aktie und der Pan-American-Silver-Aktie nun parallel laufen. Investoren dürften dem Silber-Sektor aufgrund der Übernahme wieder eine höhere Aufmerksamkeit zukommen lassen.

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