SIEMENS - Jetzt direkt zum Jahreshoch, dann...

...partizipieren lässt sich von der Rallye bei Siemens, ohne auf eine Absicherung zu verzichten, über das vorgestellte Bonuszertifikat.

Wochenchart (log) seit Juli 2003 (1 Kerze = 1 Woche)
Kursstand: 74,03 Euro

Rückblick: Nach einem massiven Abverkauf konnte Siemens zwischen 2002 und 2003 einen charttechnischen Boden ausbilden. Dabei wurde ein Kaufsignal durch den Anstieg über die Marke von 52,66 Euro generiert. Ab Januar 2004 ging der Kursverlauf dann nochmals in eine Seitwärtsbewegung über und konnte mit dem Anstieg über den Bereich 69,30 Euro im Dezember 2005 ein neues Kaufsignal generieren. Es gelang eine Rallye bis an eine langfristig wichtige Widerstandsmarke bei 79,60 Euro, bevor die Aktie dann im schwachen Marktumfeld ab Mai dieses Jahres scharf korrigierte. Es gelang dabei eine Bestätigung der bei 62,80 Euro derzeit liegenden wichtigen Aufwärtstrendlinie seit August 2003. Der davon ausgehende Kursaubruch über 69,30 Euro löste in den vergangenen Wochen ein neues mittelfristiges Kaufsignal aus.

Charttechnischer Ausblick: Ein Rücksetzer auf das Ausbruchsniveau bei 69,30 Euro ist in der vergangenen Wochen bereits erfolgt. Nach der Bekanntgabe des Quartalsberichts springt der Kursverlauf jetzt deutlich an und bestätigt damit das Kaufsignal. Mittelfristig werden damit weiter steigende Notierungen zunächst auf 79,60 Euro wahrscheinlich. Nach einer Konsolidierung in diesem Bereich dürfte Siemens dann auf Sicht eines Jahres weiter in Richtung des bei 92,50 Euro liegenden Widerstands ansteigen können. Ein Rückfall nochmals unter 69,30 Euro löst bei Siemens nochmals ein Verkaufssignal bis auf den bei 62,80 Euro liegenden mittelfristigen Aufwärtstrend aus, bevor der Anstieg fortgesetzt werden kann.

Chart: Siemens

Name: Bonus Zertifikat auf Siemens

WKN: SG243B
ISIN: DE000SG243B7

Bewertungstag: 10.06.2008

Bezugsverhältnis: 1 : 1

Briefkurs: 79,30 Euro

Barriere: 53,94 Euro
Bonus-Level: 90,00 Euro

Risiko-Puffer: 27,13 %

%-Bonus-Rendite bis zum Laufzeitende: 13,49 %

Anlage Idee: Um von dem mittelfristig klar bullischen Chartbild zu profitieren, bietet sich der Einsatz des Bonuszertifikates mit der WKN: SG243B an. dieses partizipiert bis zum Laufzeitende am 10.06.2008 uneingeschränkt an einem Anstieg der Aktie, so dass auch das langfristig hohe Kurspotenzial bis in den Bereich 106,50 Euro ausgeschöpft werden kann. Darüber hinaus bietet sich über das Bonuszertifikat die Möglichkeit einer Basisrendite von 13,49 % in diesem Zeitraum. Denn auch wenn Siemens die Seitwärtsbewegung unterhalb der 79,60 Euro fortsetzt, wird das Zertifikat zum Laufzeitende mit 90,00 Euro bewertet. Gegenüber einem Direktinvestment bietet sich somit über das Bonuszertifikat ein Risikopuffer von 27,13 %. Denn erst bei einem Rückfall auf 53,94 Euro entfällt der Bonuseffekt. Bereits die benannte mittelfristige Aufwärtstrendlinie bei 62,80 Euro sollte aus charttechnischer sicht aber nicht mehr durchbrochen werden.

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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Mit besten Grüßen,

Ihr Marko Strehk - Experte für Anlagezertifikate bei GodmodeTrader.de

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