SIEMENS gerät weiter ins Rutschen

• Siemens AG - WKN: 723610 - ISIN: DE0007236101 - Kurs: 109,920 € (XETRA)

Siemens zählt zu den Schwergewichten im DAX. Nach Marktkapitalisierung ist von den 30 DAX-Werten nur SAP größer. Die Marktkapitalisierung von SAP beträgt 121,99 MRD. EUR, die von Siemens 93,03 MRD. EUR. Auf Platz 3 dieser Liste folgt die Allianz mit 81,01 MRD. EUR. Damit haben größere Bewegungen in der Siemens-Aktie auch direkte Auswirkungen auf den DAX.

Siemens befindet sich seit einem Allzeithoch bei 133,50 EUR aus dem Mai 2017 in einer Abwärtsbewegung. Diese führte die Aktie bis auf ein Tief bei 99,78 EUR. Der Wert erholte sich nach diesem Tief deutlich, scheiterte aber zweimal am Widerstandsbereich um 121,00 EUR. Am 10. August fiel die Unterstützung bei 110,94 EUR. Damit kam es zur Vollendung eines Doppeltops. Dieses wurde im gestrigen Handel bestätigt.

Siemens dürfte also in den nächsten Tagen und Wochen deutlich unter Druck stehen. Abgaben in Richtung 104,25 EUR und später möglicherweise sogar 99,78 EUR drohen. Nur ein stabiler Anstieg über 110,94 EUR würde das Chartbild wieder deutlich aufhellen.

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Tradekennzahlen:

• CRV

Man könnte in der Siemens-Aktie beispielsweise zum gestrigen Schlusskurs bei 109,76 EUR eine Shortposition eröffnen. Für das SL könnte man sich an der Nackenlinie des Doppeltops orientieren und es 1,5 % darüber setzen. Damit ergäbe sich ein SL bei 112,60 EUR. Damit ginge man ein Risiko von 2,84 EUR je Aktie ein. Das erste Ziel liegt bei ca. 104,75 EUR. Die Chance läge damit bei 5,01 EUR. Das CRV läge damit bei 1,76. Das zweite Ziel liegt bei 99,78 EUR. Damit hätte man eine Chance auf einen Gewinn von 9,98 EUR, was ein CRV von 3,51 ergäbe.

• Erwartungswert:

Für den Erwartungswert müssen wir zunächst einmal die Eintrittswahrscheinlichkeit ermitteln. Im Idealfall liegen hierfür statistische Wahrscheinlichkeiten vor. Da wir aber derartige Daten nicht zur Verfügung haben, müssen wir uns mit Schätzungen begnügen. Diese weisen natürlich einen erhöhten Unsicherheitsfaktor auf.

Wir schätzen an dieser Stelle, dass Siemens mit einer Wahrscheinlichkeit von 70 % auf das Ziel bei 104,25 EUR abfällt, ohne vorher das SL zu erreichen. Für einen baldigen Test des Jahrestief bei 99,78 EUR schätzen wir die Chance auf 30 %.

Damit kann man nun den Erwartungswert für beide Trades errechnen.

Trade mit Ziel 104,25 EUR:

(0,7*5,01)-(0,3*2,84)= 3,507-0,852 = 2,655

Trade mit Ziel bei 99,78 EUR

(0,3*9,98)-(0,7*2,84) = 2,994-1,988 = 1,006

Beide Erwartungswerte liegen im positiven Bereich. Daher lassen sich beide Trades „rechtfertigen“. Aber nur weil der Erwartungswert im positiven Bereich liegt, ist ein solcher Trade noch lange keine sichere Sache. Zudem zeigt sich an dieser Stelle wieder einmal, dass der Spatz in der Hand oftmals besser ist als die Taube auf dem Dach.