Sentix-Konjunkturerwartungen für Deutschland fallen um 36 Punkte

Von Hans Bentzien

DOW JONES--Die Konjunkturerwartungen von Investoren für Deutschland sind im April nach der Ankündigung "reziproker Zölle" durch die USA regelrecht abgestürzt. Der Sentix-Konjunkturindex fiel auf minus 27,8 (März: minus 12,5) Punkte, wie das Beratungsunternehmen mitteilte. Die Konjunkturerwartungen brachen um 36,3 Punkte auf minus 15,8 (plus 20,5) Punkte ein, was der niedrigste Wert seit September 2024 ist. Die aktuelle Lagebeurteilung steigt dagegen sogar auf minus 39,0 (minus 40,5) Punkte.

Nach Angaben von Sentix lagen zum Zeitpunkt des Bekanntwerdens chinesischer Vergeltungszölle am Freitagmittag schon 66 Prozent der Antworten vor. Diese neue Hiobsbotschaft ist also nur zu etwa einem Drittel berücksichtigt.

"Die jüngsten Hoffnungen ruhten zuletzt wesentlich auf Deutschland. Der Zoll-Hammer trifft auf eine 'Altregierung in Abwicklung' und eine geplanten Neuregierung aus CDU/CSU und SPD, die sich zunehmend schwertut, auf einen gemeinsamen Nenner zu kommen und zu formieren", kommentierte Sentix-Geschäftsführer Patrick Hussy das Ergebnis. Dieser Hoffnungsimpuls sei jedoch im Zuge des Zollkriegs verpufft.

Der Konjunkturindex des Euroraums fiel auf minus 19,5 (minus 2,9) Punkte, wobei der Lageindex auf minus 23,3 (minus 21,8) Punkte zurückging und der Erwartungsindex auf minus 15,8 (plus 18,0) Punkte. "Der Einbruch von 33,8 Punkten ist der zweitstärkste, der je in der Sentix-Historie gemessen werden konnte", heißt es mit Blick auf den Erwartungsindex. Hussy zufolge rechnen die Anleger nicht mit großen Maßnahmen der Europäischen Zentralbank (EZB), da diese auch die Inflationswirkung der Zölle im Auge behalten müsse.

"Trump dürfte es zunehmend schwerer fallen, gesichtswahrend aus der Zoll-Nummer herauszukommen. Damit dürfte sich der Zollkrieg länger hinziehen, als viele es bislang annehmen", prognostizierte Hussy. Die Sentix-Konjunkturerwartungen für die USA fielen auf den niedrigsten Stand seit 2008.

Kontakt zum Autor: hans.bentzien@dowjones.com

DJG/hab/apo

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