Schroders - Globaler Marktüberblick

Die weltweite konjunkturelle Erholung hat derzeit mit starkem Gegenwind zu kämpfen. Verhaltene Konjunkturdaten, insbesondere in den USA, sowie die beständige Ungewißheit hinsichtlich des Konfliktes zwischen den USA und dem Irak haben die Anleger zu Recht vorsichtiger werden lassen, auch wenn seit kurzem einige Anzeichen zu beobachten sind, daß der Appetit der Anleger auf
Aktien steigt und die Märkte einige Gewinne einstreichen konnten. Für 2003 rechnen wir mit einem Wirtschaftswachstum. Bereits jetzt zeichnet sich ab, daß sich die Umstrukturierung und Kostensenkung in den Unternehmen in steigenden Gewinnen niederschlägt. Mit zunehmender Dynamik dürfte sich dieser Trend verstärken und die Anleger stärker zu Anlagen motivieren.
Wir stocken unser weltweites Aktienportfolio vorsichtig auf. Die attraktiven Bewertungen in den meisten Märkten bieten dem selektiv vorgehenden Anleger Anlagegelegenheiten bei Qualitätsunternehmen. Europa (ohne Großbritannien) gehört derzeit auf Grund der relativenm Bewertung zu den von uns stärker bevorzugten Regionen. Da es empfindlicher auf Wachstum reagiert, dürfte es sich überdurchschnittlich entwickeln, da die Anleger über kurzfristige Nachrichten hinausschauen, und weiter von der günstigen Bewertung der weltweiten Aktien profitieren.

Aktien haben ein attraktives Kursniveau erreicht. Wir haben unsere gesamte Aktienposition leicht erhöht, da wir der Auffassung sind, daß es am Jahresende zu einer Kurserholung kommen könnte. Es ist jedoch noch zu früh, um eine Aussage
darüber zu treffen, ob eine nachhaltige Trendwende am Aktienmarkt bevorsteht. Angesichts der attraktiveren Bewertung der Märkte sehen wir jedoch derzeit viele gute mittelfristige Anlagegelegenheiten bei Unternehmen mit deutlichen
Wachstumsaussichten und einer vernünftigen Bewertung.

Quelle: Schroders