Scale-Marktbericht: Rally ausgebremst

13. Juli 2026. FRANKFURT (Deutsche Börse). Mit der zwischenzeitlichen DAX-Rally konnte das Scale-Segment nicht mithalten. Das Segment für kleinere Unternehmen hat zuletzt verloren. Anfang Juni war der Scale All Share noch auf das Vierjahreshoch von 1.756 Punkten geklettert. Am Montagmorgen sind es nur noch 1.519 Zähler. Allerdings: Zum Jahresanfang waren es nur 1.374 Zähler.

Zu den jüngsten Verlusten beigetragen hat Ölförderer Deutsche Rohstoff (DE000A0XYG76). Die Aktie war mit dem Ölpreisanstieg infolge des Iran-Kriegs auf das Allzeithoch von fast 118 Euro geklettert und mit dem zwischenzeitlichen Ölpreisrückgang auf 71 Euro gefallen. Aktuell sind es 74 Euro. Dabei liefert das Unternehmen weiter gute Nachrichten: Das US-Bohrprogramm ist planmäßig angelaufen, hieß es Anfang des Monats. Der erste Bohrplatz sei mit sehr starker Produktion gestartet.

TPG stark angeschlagen

Schon länger unter Abgabedruck ist The Platform Group TPG (DE000A40ZW88>), Anbieter von E-Commerce-Software. Berichte im manager magazin („Banken wollen ihr Geld von The Platform Group zurück“) haben dem Kurs erneut zugesetzt. Die Aktie wird jetzt nur noch zu 0,87 Euro gehandelt. Daran kann auch die jüngste Meldung über einen abgeschlossenen Finanzierungsvertrag im Umfang von bis zu 80 Millionen Euro nicht viel ändern.

2G mit „höchstem Auftragseingang der Unternehmensgeschichte“

Seitwärts auf hohem Niveau geht es für 2G Energy (DE000A0HL8N9), den Hersteller nachhaltiger Kraftwerke, Kraft-Wärme-Kopplungs-Anlagen und Wärmepumpen – eins der Zugpferde im Scale. Nach dem Allzeithoch von 76 Euro Anfang Juni kostet die Aktie jetzt 64 Euro, immer noch weit über den 36 Euro Anfang des Jahres. Ende Juni meldete 2G Energy für das ablaufenden Quartal den höchsten Auftragseingang der Unternehmensgeschichte. „Das angekündigte kräftige Umsatzwachstum bei gleichzeitiger deutlicher EBIT-Margenausweitung ist durch einen Rekordauftragseingang sehr gut unterlegt“, meint das Analysehaus First Berlin und stuft die Aktien auf „Hinzufügen“ bei einem Kursziel von 73 Euro.

Cantourage behauptet sich

Auch Cantourage (DE000A3DSV01) konnte den Anstieg der Vormonate nicht fortsetzen, notiert aber weiter auf hohem Niveau: Nach 3,32 Euro Anfang des Jahres kostete die Aktie des Anbieters von medizinischem Cannabis in der Spitze 6,86 Euro, jetzt sind es immer noch 5,90 Euro.

2G weiter vorne

Umsatzspitzenreiter im Scale-Segment war im Juni erneut 2G Energy (81 Millionen Euro). Es folgen Pfisterer (73 Millionen Euro), Deutsche Rohstoff AG (45 Millionen Euro) und mit deutlichem Abstand The Platform Group (13 Millionen Euro) und Nynomic (13 Millionen Euro). Auch seit Jahresanfang gerechnet steht 2G vorne, gefolgt von Deutsche Rohstoff und Mensch und Maschine.

Kurssprung für Gabler

Der Motorenbauer Steyr Motors (AT0000A3FW25) hat zwar gerade einen weiteren bedeutenden Auftrag im Geschäftsbereich Submarine Systems erhalten. Das Unternehmen leidet aber unter der allgemeinen Schwäche von Rüstungswerten und notiert mit aktuell 32,46 Euro unter dem Niveau Ende 2025. Seit dem Börsengang im Oktober 2024 zum Ausgabepreis von 14 Euro ergibt sich aber immer noch mehr als eine Kursverdopplung. Die Gabler Group (DE000A421RZ9) hat sich zuletzt hingegen deutlich erholt: Der Lübecker U-Boot-Zulieferer war im März zu 44 Euro an die Börse gegangen und zwischenzeitlich auf 36 Euro zurückgefallen. Aktuell wird Gabler zu knapp 49 Euro gehandelt.

Viele Scale-Neulinge

Neu im Scale-Segment sind das Telekommunikationsunternehmen ecotel communication (DE0005854343), FCR Immobilien (DE000A1YC913) sowie die PEH Wertpapier AG (DE0006201403>). Alle drei sind vom Regulierten Markt ins Scale-Segment gewechselt und folgten damit der Cenit AG (DE0005407100), die bereits Ende April diesen Wechsel vollzogen hat. Auch Autozulieferer Paragon (<ADE0005558696>), das Spezialchemieunternehmen H+R KGAA (DE000A2E4T77) und das Pharmaunternehmen FamiCord (DE000A0BL849) haben einen Wechsel angekündigt. Hintergrund ist das Gesetz zur Förderung privater Investitionen und des Finanzstandorts (Standortfördergesetz), das den Segmentwechsel erleichtert.

Außerdem ist Mastsystemehersteller SMAG Mobile Antenna Masts (BBG009DFTY51) am heutigen Montag an die Börse gegangen und seitdem Scale-Mitglied. Die Preisspanne hatte bei 46 bis 54 Euro gelegen, der Ausgabepreis wurde auf 46 Euro festgesetzt. Aktuell wird die Aktie zu 33 Euro gehandelt.

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Von Anna-Maria Borse © 13. Juli 2026, Deutsche Börse AG

Über die Autorin

Anna-Maria Borse is a finance and business editor specializing in financial markets, the stock market, and economic issues.

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