Salzgitter - Auf stählernen Füßen sind +21% p.a. drin

Salzgitter wird sicherlich ein Profiteur des Rohstoffbooms und der Entwicklung der BRIC-Staaten bleiben. Aber gerade darin liegen auch mögliche Risiken. Für sicherheitsorientierte Anleger bietet das Capped Bonuszertifikat mit der WKN SG0MKP spannende Chancen. Das Bonuslevel und der Cap liegen mit 165 Euro in attraktiver Ferne. Bezogen auf den Preis des Zertifikats ergibt sich zum Ende der Laufzeit das ernorme Gewinnpotential von knapp 25 Prozent.

Um dieses noch zu verfehlen, müsste die Aktie schon um über 43 Prozent bis unter die Barriere fallen.

Salzgitter

Kursverlauf seit 11.06.2006 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand der Aktie: 130,08 Euro

Rückblick: Die Aktie des Stahlproduzenten Salzgitter war in den Jahren 2006 und 2007 ein einträgliches Investment.

So erwarben Investoren die Aktie im Juni 2006 noch für knapp 60 Euro, im Juli 2007 mussten dafür schon über 159 Euro bezahlt werden.

Hier war aber zunächst Ende der Fahnenstange – und die Anleger nahmen erst einmal die üppigen Gewinne mit.

Unter hoher Volatilität fiel die Aktie dann bis Anfang Februar 2008 im Tief auf 80,51 Euro. Doch dann änderte sich die Einschätzung der Investoren und erste Schnäppchenjäger griffen zu. Dieses „Bottom-Fishing“ war das Startsignal für eine hausseähnliche Erholung des deutschen Blue Chips, welche die Notierung in der letzten Aprilwoche im Hoch wieder bis in den Bereich um 137 Euro katapultierte. Dabei wurde dann auch der Widerstand bei 124,50 Euro in einem Rutsch nach oben durchbrochen. Salzgitter bewegt sich in einem intakten Aufwärtstrend, auch wenn die Aktie vom Hoch der letzten Tage wieder etwas abgebröckelt ist.

Charttechnischer Ausblick: Der Aufwärtsimpuls der letzten Wochen hält an, ein klares oberes Umkehrsignal ist noch nicht zu erkennen.

Das Kursziel nach oben liegt bereits im Bereich um 150 Euro.

Der Chart zeigt aber auch die möglichen unteren Wendepunkte, auf die Anleger achten müssen, sollte es doch noch zu einer Schwäche der Notierung kommen. Zunächst fungiert die Marke bei 124,50 Euro als technische Unterstützung, dann sind die Bereiche um 100 Euro und 80 Euro von Bedeutung.

Name: Capped Bonuszertifikat auf die Salzgitter AG

WKN: SG0MKP

ISIN: DE000SG0MKP3

Bewertungstag: 22.06.2009

Bezugsverhältnis: 1

Briefkurs: 132,09 Euro

Barriere: 74,00 Euro

Bonuslevel: 165,00 Euro

Cap: 165,00 Euro

Risiko-Puffer: 43,11 %

Bonus-Rendite p.a. 21,44 %

Bonus-Rendite: 24,91 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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