"Salomon Smith Barney likes US Biotechs ..." (2)

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Die nun folgende Meldung bezieht sich auf den verlinkten Kommentar.

Gestern bestätigte die US Investmentbank Salomon Smith Barney erneut die Kaufempfehlungen für eine Reihe von US Biotechaktien. Nachfolgend die Ratingliste in Kurzform.

Protein Design - Outperform - $15
NPS Pharm - Outperform - $16
Neurocrine Bioscience - Neutral - $30
Millipore - Outperform - $40
MedImmune - Outperform - $28
Immunex - Neutral - $21
IDEC Pharm - Buy - $55
Gilead Sciences - Outperform - $38
Genzyme - Outperform - $25
Genentech - Buy - $40
Chiron - Neutral - $35
Biogen - Outperform - $50
Amgen - Buy - $50
Applied Bio - Neutral - $17
Abgenix - Outperform - $13

Wie in dem eingangs verlinkten GodmodeTrader Kommentar beschrieben, hatte diesselbe Investmentbank bereits zum "Bottom fishing" geraten, als sich der Amex Biotech Index im Bereich seines Key Supports bei 373-380 Punkten bewegte. Jetzt ist der Index um 20 % gefallen, steht auf dem nächsttiefer gelegenenen charttechnischen Key Support in Höhe der 300-310 Punktemarke und das Bankhaus meldet sich erneut in Sachen Biotechaktien zu Wort. Kaufemfpehlungen werden bestätigt. Anbei der aktualisierte Monatsbalkenchart. Nun, "Bottom fishing" bei 380 Punkten, jetzt 20% tiefer gleichsam die Empfehlung zu halten bzw. nachzukaufen. Setzt der US Biotechsektor seinen Abwärtstrend fort, dürfen wir auf die nächsten Statements aus der für Biotechaktien zuständigen Researchabteilung der Investmentbank gespannt sein.

Durch den Bruch wichtiger charttechnischer Key Supportmarken dürften Biotech lastige Investmentfonds in Positionsschieflage geraten sein. Die Kaufempfehlungen zu diesem Sektor kommen "erstaunlicherweise" aus Banken, die Biotech Fonds führen. Der Smith Barney Aggressive Growth Fund Inc. steht beispielsweise in der Topliste der investierten Fonds bei IDEC Pharma, Chiron, Genzyme an erster Stelle. Auch bei einer Reihe anderer Biotechaktien gehört Salomon Smith Barney zu den größten institutionellen Shareholdern. Die Investmentbank ist in dem Sektor stark investiert.

Die Entwicklung des folgenden stark vereinfacht dargestellten Gedankenkonstruktes sei erlaubt. Seitens bekannter Fondstracker überwiegen die Meldungen, wonach Investmentfonds gerade in den USA unter Mittelabflüssen zu leiden haben. Was geschieht also mit einem Biotech Fonds, wenn es zu Mittelabflüssen kommt ? Die Cashquote müßte fallen und/oder es könnte der Zwang entstehen, Positionen abzustoßen. Fallende Cashquote bedeutet u.a. auch, daß Positionen im Bereich wichtiger charttechnischer Marken nicht mehr verteidigt werden können. Liquidation von Positionen bringen darüberhinaus die Gesamtperformance unter Druck. Und nicht zu vergessen, ist das Scenario einer sich verschlechternden fundamentalen Lage. Und fundamentale Kriterien sind die Hauptanlagekriterien von Investmentfonds.
Also ein sich selbst kannibalisierendes Phänomen während einer Baisse. Auf der anderen Seite wächst die Hedgefondsbranche überdurchschnittlich. Gerade in den letzten beiden Baissejahren haben sich Hedgefonds zunutze gemacht, daß die klassischen Investmentfonds unter Zugzwang gerieten. Insofern kommt der starke Kursverfall im Biotechsektor nicht nur durch den regulären Abverkauf von Positionen zustande, sondern auch durch Shortselling. Der Shortseller verkauft in Erwartung fallender Kurse Aktien leer, um diese Aktien anschließend günstiger zurückzukaufen. Es ist also im seinem Sinne, daß die Kurse möglichst schnell und möglichst stark fallen.

[Link "Klicken Sie bitte hier, um das GodmodeTrader Shortselling Tutorial einzusehen, in dem das Prinzip des Shortsellings auch für Laien leicht verständlich dargestellt wird." auf www.godmode-trader.de/... nicht mehr verfügbar]

Der Biotechsektor wird stark geshortet. Wenn man die bisherige Kurshistorie betrachtet, dann ist zu erkennen, daß sich Kursrallies und crashartige Kursverfallsphasen abwechseln. Die Dynamik einiger Kursrallies zeigt an, daß es sich zu einem nicht unerheblichen Maße um Shortsqueezes gehandelt haben kann. Ein Squeeze kommt u.a. dadurch zustande, daß Shortseller in Positionsschieflage geraten und zum Rückkauf ihrer leerverkauften Aktien gezwungen werden. Die Tatsache, daß der Biotechsektor seit einigen Monaten wieder stark geshortet wird, erhöht die Wahrscheinlichkeit, daß im Falle einer wieder einsetzenden Kursrallye, diese recht schnell und recht heftig verlaufen dürfte.

Wann starten Kursrallies, wann die Crashes ?

Timing und ein ausgeklügeltes Stopsystem ist beim Trading des Sektors das A und O.

Wer meint den Index und seine Aktien alleine nach dem Gefühl zu handeln, der irrt. Wer nach dem Motto handelt "Aktie X ist um 30%, jetzt kaufe ich. Die Aktie ist jetzt billig. Jetzt muß eine Gegenbewegung kommen", der wird sehr schnell Verluste einfahren. Diesem Tradingmotto könnte man nämlich entgegnen, daß Aktien, die tief gefallen sind, oftmals gerade während eines Bärenmarktes weiter in den "Boden gehämmert" werden. Im Bärenmarkt ist "Buying the dips" kein gewinnbringendes Konzept.

Biotechaktien sind hoch volatil. Betrachtet man Amex Biotech Index und Nasdaq Biotech Index, so ist festzustellen, daß die Indizes quasi zwischen Kursrallies und Kurscrashes "hin und her" fallen. Diese Aktien lassen sich hervorragend traden, wenn man nur auf der richtigen Seite positioniert ist.

Wir bitten um Verständnis, daß in diesem Kommentar unser kurz-, mittel- und langfristiges Bias für den Biotechsektor nicht genannt wird, da zu dieser Leistung unsere zahlenden Abonnenten Zugang haben. Außerdem bitten wir zu beachten, daß unser Bias anhand der Formulierungen und Bemerkungen innerhalb dieses Kommentars NICHT ableitbar ist.

Im Biotech-Experten werden Aktien aus dem Biotechaktien getradet. Nahezu alle Anlagewerkzeuge sind erlaubt. In Kursrallies werden die besonders aussichtsreichen Momentumplayer und Call Optionsscheine gekauft, in Crashs werden Shortpositionen aufgenommen und Put Optionsscheine gehandelt.

In den GodmodeTrader Paketen werden die Biotechindizes und Aktien engmaschig gecovert und in den Musterdepots intensiv gehandelt. Im Godmode Highperformance Trader ist ebenfalls nahezu jedes Anlageinstrument erlaubt.

Schizopremium