RWE AG - Nach dem Rücksetzer jetzt 14% p.a. mit hohem Risikopuffer...

An dem zuletzt erfolgten Kursausbruch auf ein neues Allzeithoch bei RWE AG lässt sich mit dem vorgestellten Bonus-Zertifikat mit der WKN: SG0KEG profitieren. Auch bei schwächerem Gesamtmarktumfeld sollte RWE nicht mehr nachhaltig unter 85,24 Euro fallen, so dass in diesem Fall bis zum Laufzeitende eine Bonus-Rendite von 13,95 % p.a. erzielbar ist. Ein Anstieg ist dafür nicht erforderlich da das Bonus-Zertifikat zum Laufzeitende mit 112,00 Euro bewertet werden würde. Nur im Falle eines Kursrückgangs bis in den Bereich 65,00 Euro würde der Bonus-Mechanismus entfallen und das Bonus-Zertifikat sich entsprechend der Aktienkursentwicklung weiter bewegen. Der bis zu diesem Niveau hohe Risikopuffer von 28,72 % sollte aus charttechnischer Sicht aber nicht mehr ausgeschöpft werden. Durch einen Cap bei 112,00 Euro am Bonus-Level ist eine darüber hinaus gehende Partizipation an steigenden Notierungen nicht möglich.

RWE AG

KursKursverlauf seit 23.12.2004 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand: 90,54 Euro
Rückblick: Das übergeordnete Chartbild zeigt bei der Aktie der RWE AG eine bereits seit Anfang 2003 etablierte Aufwärtsbewegung. Der starke Anstieg der Vorjahre führte RWE zunächst auf ein Hoch bei 90,81 Euro. Hier kam es dann ab Dezember 2006 zu einer ausgedehnten Konsolidierungsphase. Die Aktie fiel bis in den Bereich 74,70 Euro zurück und bewegte sich darüber mehrere Monate seitwärts. Aus dieser Seitwärtsbewegung konnte sich die Aktie ab Mitte September nach oben nachhaltig lösen, es gelang der Anstieg auf ein neues Allzeithoch. Im schwachen Marktumfeld fällt RWE nach dem Quartalsbericht jetzt zunächst nochmals zurück und näherte sich dabei einem bei 85,24 Euro liegenden charttechnisch wichtigen Unterstützungsniveau. Der in den vergangenen Jahren gebildete langfristige Aufwärtstrend bei jetzt 87,60 Euro wirkt in diesem Kursbereich ebenfalls für den Kursverlauf unterstützend.

Charttechnischer Ausblick: Der Rücksetzer der Vorwochen nach einem Hoch bei 97,36 Euro ist bei RWE AG zum Abbau des charttechnisch überkauften Zustands nicht negativ zu werten. Die übergeordnete Aufwärtsbewegung ist intakt solange der Kursverlauf nicht deutlicher unter 85,24 Euro zurück fällt. Wenn es dazu noch kommt muss auch ein Rückfall bis in den Bereich 74,70 Euro einkalkuliert werden bevor die übergeordnete Aufwärtsbewegung wieder aufgenommen werden kann. Oberhalb von 85,24 Euro kann sich RWE zunächst noch seitwärts bewegen, übergeordnet sind dann in den kommenden Monaten aber weiter steigende Notierungen bis in den Bereich 110,00 Euro .

Name: Capped Bonus-Zertifikat auf RWE AG

WKN: SG0KEG
ISIN: DE000SG0KEG9
Bewertungstag: 12.12.2008
Bezugsverhältnis: 1,00
Briefkurs: 97,47 Euro
Barriere: 65,00 Euro
Bonus-Level/Cap: 112,00 Euro
Risiko-Puffer: 28,72 %
Bonus-Rendite p.a.: 13,95 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:

Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.

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