Q1 Ausblick: Worauf wir schauen werden

Willkommen bei Blockstories Lite. Diese Themen stehen heute auf der Agenda:

• Bitcoin steigt, der U.S. Dollar Index auch
• Morgan Stanley erwägt Einstieg in den Kryptohandel
• Q1 Ausblick: Die wichtigsten Entwicklungen und Katalysatoren
• AI-Supercycle? AI Memecoins dominieren Marktgeschehen

🔮 Predictions 2025: Unser Predictions 2025 Special steht in den Startlöchern – und ihr sollt dabei sein. Wir möchten eure Einschätzungen mit aufnehmen und anonymisiert veröffentlichen. Dafür haben wir eine kurze Umfrage vorbereitet und freuen uns darauf, eure Meinungen zu hören.

MARKTKOMMENTAR

Mit Beginn des neuen Jahres scheint der Markt den deutlich restriktiveren Ausblick der US-Notenbank vom 18. Dezember allmählich zu verarbeiten. Nach einer Woche der Konsolidierung stieg der Bitcoin-Preis gestern wieder über die Marke von 97.000 USD. Gleichzeitig markierte der U.S. Dollar Index ein neues 2-Jahreshoch, was eher auf eine relative Stärke der US-Wirtschaft gegenüber anderen Nationen schließen lässt als auf einen akuten Liquiditätsengpass.

Dabei sind Bitcoin, Ether und Co. aktuell deutlich in den Hintergrund der kollektiven Aufmerksamkeit gerückt. KI-Agenten und ihre Plattformen dominieren das Marktgeschehen. Laut der Datenplattform Kaito entfallen zurzeit fast 60% des gesamten Mindshares der Krypto-Community auf X auf KI-Agenten – ein bemerkenswerter Wert. Zum Vergleich: Memecoins belegen mit lediglich 8% den zweiten Platz. Eine ausführliche Analyse dazu findet ihr weiter unten im Newsletter.

NEWS FLASH

Krypto

• Montenegro verkündet erfolgreiche Auslieferung von Do Kwon an die Vereinigten Staaten. Zur Erinnerung: Der Gründer von Terraform Labs wurde im vergangenen Jahr in Montenegro festgenommen, nachdem er mit einem gefälschten Reisepass gereist war. Er wird sowohl in New York als auch in Seoul wegen des 40 Milliarden USD schweren Zusammenbruchs des TerraUSD-Stablecoins im Jahr 2022 strafrechtlich verfolgt.👮
• MicroStrategy erwirbt 2.138 BTC für knapp 209 Millionen USD.🟠
• Der US-amerikanische Prime Broker FalconX gibt die Übernahme von Derivate-Startup Arbelos bekannt. Genaue Details zur Transaktionen sind nicht bekannt.💰

TradFi

• Morgen Stanley erwägt Einstieg in den Kryptohandel. Laut einem Bericht von The Information prüft die 1,3 Billionen USD schwere Investmentbank, den Kunden ihrer digitalen Handelsplattform E-Trade künftig auch den Handel mit Kryptowährungen zu ermöglichen.🏦

TOP STORY

Q1 Ausblick: Worauf wir schauen werden

#1 MiCAR entfaltet ihre Wirkung

In aller Kürze: Seit dem 30.12. ist die lange erwartete MiCAR-Verordnung vollständig in Kraft getreten. Ab sofort gelten EU-weit einheitliche Regeln, die von Stablecoin-Emittenten und Krypto-Dienstleistern wie Custodians und Kryptobörsen erfüllt werden müssen, um auf dem europäischen Markt agieren zu dürfen.

Warum das wichtig ist: Die MiCAR-Verordnung ist das bislang weltweit umfassendste regulatorische Rahmenwerk für Kryptowerte und aus zwei Gründen von großer Bedeutung:

1. Harmonisierung und Marktzugang: Sie vereinheitlicht nationale Vorschriften und ermöglicht es lizenzierten Unternehmen, schlagartig auf einen Markt mit 450 Millionen Konsumenten zuzugreifen, was die Attraktivität Europas im internationalen Wettbewerb stärkt.
2. Rechtssicherheit für Finanzinstitute: MiCAR schafft die notwendige rechtliche Grundlage, damit Finanzinstitute ihre Produkte und Dienstleistungen sicher am Markt anbieten können, was die institutionelle Adoption der Technologie und Anlageklasse beschleunigen wird.

Worauf wir schauen: In den nächsten Monaten werden sich Regulatoren und Unternehmen allmählich einspielen und die Diskussionen über eine Weiterentwicklung der Richtlinien zunehmen – insbesondere im Hinblick auf die Anforderungen an Stablecoin-Emittenten. Zudem ist eine Konsolidierungswelle zu erwarten, da kleinere Unternehmen, die nicht den MiCAR-Vorgaben entsprechen, Schwierigkeiten haben dürften, Schritt zu halten.

#2 US-Kongress und Trump nehmen Arbeit auf

In aller Kürze: Heute beginnt die neue Legislaturperiode des US-Kongresses. Es ist der krypto-freundlichste der Geschichte mit Dutzenden Pro-Krypto-Abgeordneten in beiden Parteien. Am 20. Januar folgt der Amtsantritt von Donald Trump.

Überblick über neu gewählte Abgeordnete laut StandWithCrypto

Worauf wir schauen: Dass bereits im ersten Quartal Initiativen wie das Stablecoin-Gesetz oder das regulatorische Rahmenwerk für Kryptowerte (FIT-21) verabschiedet werden, gilt als unrealistisch. Vielmehr wird der Markt die ersten Monate achtsam zwischen den Zeilen lesen und den hohen Erwartungen einen Realitätscheck unterziehen:

• Welchen relativen Stellenwert werden Krypto-Gesetzesinitiativen in den Ausschüssen einnehmen?
• Wird Paul Atkins als neuer SEC-Vorsitzender final bestätigt werden? Falls ja: Wird es unmittelbare Folgen für die laufenden Gerichtsprozesse gegen diverse Krypto-Unternehmen geben?
• Welche Dynamik werden die Diskussionen um eine strategische Bitcoin-Reserve der USA entfalten?

Sollten die hohen Erwartungen nicht durch eine passende Rhetorik und klare, unterstützende Signale untermauert werden, droht dem Kryptomarkt Gegenwind.

#3 Ethereum bereitet Pectra-Upgrade vor

In aller Kürze: Rund ein Jahr nach dem Dencun-Upgrade wird das Ethereum-Netzwerk voraussichtlich Ende März / Anfang April sein nächstes großes Upgrade vollziehen. Es trägt den Namen Pectra-Upgrade und wird gemessen an der Anzahl seiner einzelnen Verbesserungen das bisher größte seiner Art sein. Die genauen Details heben wir uns für eine zukünftige Ausgabe auf, folgend nur ein kleiner Auszug:

• Neue “Smart Wallet” Funktionalitäten für bestehende Wallets
• Erhöhung des Staking Limits pro Validator von 32 ETH auf 2.048 ETH
• Mehr Blob Space für Layer-2s, um ihre Transaktionsdaten zu übermitteln

Warum das wichtig ist: Auch wenn das Pectra-Upgrade im Vergleich zu den letzten drei großen Hard Forks (The Merge → Wechsel auf Proof-of-Stake | Shapella → Aktivierung von Unstaking | Dencun → Einführung von Blobs) keine einzelne, bahnbrechende Änderung mit sich bringt, wird die Summe der Verbesserungen das Netzwerk erheblich stärken – und zwar in drei zentralen Bereichen: der Skalierbarkeit für Layer-2-Lösungen, der Benutzerfreundlichkeit von Wallets im Ethereum-Ökosystem sowie der Effizienz und Sicherheit des Proof-of-Stake-Protokolls.

#4 Launches und Airdrops en masse

In aller Kürze: Für das erste Quartal des Jahres werden dutzende neue Upgrades und Launches weiterer Netzwerke erwartet, häufig in Verbindung mit einem Token.

Folgend eine (nicht-erschöpfende) Liste an erwarteten Ereignissen:

• Nillion (Februar)
• Abstract (Januar)
• Celo Layer-2 (16.01.)
• Initia (genaues Datum tbd)
• Unichain (genaues Datum tbd)
• Berachain (genaues Datum tbd)
• HyperEVM (genaues Datum tbd)
• Movement (voraussichtlich Januar)
• Story Protocol (genaues Datum tbd)
• Parallel Colony (genaues Datum tbd)
• OpenSea 2.0 (voraussichtlich Januar)
• Tethers KI-Plattform (genaues Datum tbd)
• EigenLayer Slashing Upgrade (genaues Datum tbd)

Warum das wichtig ist: Airdrops großer neuer Netzwerke gehen häufig mit einem Vermögenseffekt einher, der die Spekulation und die Aktivität im breiteren Krypto-Ökosystem beflügelt.

DEALS TO WATCH

Usual Money | 10 Millionen USD | Series A : Emittent des US-Stablecoins USD0, der durch Real-World Assets gedeckt ist und die von ihnen erwirtschafteten Renditen an die Stablecoin-Holder ausschüttet.

Accountable | 2,3 Millionen USD | Seed : Anbieter von ZK-Infrastruktur, mit der Kreditnehmer ihr Vermögen über verschiedene Plattformen hinweg verifizieren und dadurch unterbesicherte Darlehen auf Lending-Protokollen aufnehmen können.

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CHART DES TAGES

UMFRAGE DES TAGES

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