Q-Cells – Sonnige Aussichten auf +44% p.a.

Für Q-Cells sind die Aussichten wieder sonnig. Aber die Volatilität wird weiterhin hoch sein.
Um jetzt auch konservative Anlegern an den Chancen teilhaben zu lassen, ist das Capped Bonuszertifikat mit der WKN: SG0Q8Z bestens geeignet. Das Bonuslevel und der Cap liegen bei 114 Euro, die Barriere bei 56 Euro. Dadurch erhält der Anleger eine sehr hohe Bonusrendite fast 47 Prozent zum Laufzeitende. Die Barriere bietet darüber hinaus einen hohen Risikopuffer von knapp 27 Prozent und ist durch die Unterstützung bei 68 Euro zusätzlich abgesichert.

Kursverlauf seit 1.10.2006 (logarithmische Darstellung / 1 Kerze = 1 Woche)

Kursstand: 76,51 Euro

Rückblick: Dass die Solarbrache in den vergangenen zwei Jahren boomte ist hinreichend bekannt. Abzulesen ist dies nicht zuletzt an der Kursentwicklung eines der führenden Vertreter dieser Branche, Q-Cells. Die Aktie haussierte seit Oktober 2006 aus dem Bereich um 30 Euro und markierte am 11.11.2007 ihr Hoch bei 102,85 Euro. Damit war zunächst eine Widerstandsmauer gebaut, denn Q-Cells versuchte zwar im Januar 2008 diese Marke nach oben zu durchbrechen, scheiterte aber bereits um 100 Euro. Damit war dann auch die Fantasie auf weitere Kursgewinne zunächst erschöpft, die Anleger machten Kasse und der Titel brach in den Folgemonaten bis in den Bereich um 45 Euro ein. Zu diesem Preis konnten erste Schnäppchenjäger noch im März 2008 zuschlagen. Allerdings ließ dann die Initialzündung nicht lange auf sich warten und die Aktie explodierte im Mai bis in den Bereich um 85 Euro. In den letzten zwei Wochen bewegte sich der Wert dann unter hoher Volatilität wieder seitwärts.

Charttechnischer Ausblick: Nach dem Einbruch bildete Q-Cells eine untere Umkehr in Form einer V-Formation, die mit dem Durchbruch über die Marke von 68 Euro vollendet war. Der Aufwärtsimpuls ist weiter intakt. Nach oben kann man das Hoch bei 88,25 Euro als kurzfristigen Widerstand definieren, eine massive Hürde stellt dann aber erst wieder das Hoch bei 102,85 Euro dar. Die charttechnische Unterstützungsmarke, also der nächste mögliche Umkehrpunkt, liegt damit bei 68 Euro.

Name: Capped Bonus Zertifikat auf die Q-Cells AG
WKN: SG0Q8Z
ISIN: DE000SG0Q8Z5
Bewertungstag: 19.06.2009
Bezugsverhältnis: 1
Briefkurs: 77,76 Euro
Barriere: 56,00 Euro
Bonuslevel: 114,00 Euro
Cap: 114,00 Euro
Risiko-Puffer: 26,81 %
Bonus-Rendite p.a.:44,41. %
Bonus-Rendite: 46,60 %

Bonus-Zertifikate dienen der Partizipation an Kurssteigerungen der entsprechenden Basiswerte, auf die sie aufgelegt wurden. Gleichzeitig wird hier über einen Sicherungsmechanismus auch die Möglichkeit gegeben, eine ansprechende Rendite in seitwärts oder leicht abwärts tendierenden Märkten zu erzielen.

Prinzip und Funktionsweise der Bonuszertifikate:
Das Grundprinzip stellt sich folgendermaßen dar. Das normale Bonus-Zertifikat entwickelt sich genau so wie der zugrunde liegende Basiswert bis zum Laufzeitende und partizipiert vollständig an der Kursentwicklung. Wenn ein eingebautes und ursprünglich deutlich unter dem Kursverkauf platziertes Sicherheitslevel während der gesamten Laufzeit nicht erreicht oder unterschritten wird, erhält der Anleger den Betrag des eingebauten Bonus-Levels zum Laufzeitende. Auch dann, wenn sich der Basiswert unterhalb dieses Bonus-Levels befindet.

Anhand des in der Abbildung 1 dargestellten Auszahlungsprofils wird dieses Prinzip deutlich. Gewählt wurde ein fiktives Bonus-Zertifikat mit einer festgesetzten unteren Barriere bei 70,00 Euro und einem oberen Bonus-Level bei 140,00 Euro. Der Kursstand des Basiswertes zum Laufzeitende wird durch die blaue Linie gekennzeichnet, die Entwicklung des Bonus-Zertifikates zu diesem Zeitpunkt entspricht der roten Linie. Vereinfacht soll angenommen werden, dass der Basiswert die bei 70,00 Euro liegende Barriere bis zum Laufzeitende nicht erreicht oder unterschritten hat und der Bonusmechanismus dementsprechend noch intakt ist. In diesem Fall erfolgt, unabhängig davon, wo der Basiswert zwischen 70,00 Euro und 140,00 Euro steht, eine Auszahlung bei Fälligkeit des Zertifikates von 140,00 Euro. Befindet sich der Basiswert über dem Bonus-Level von 140,00 Euro, wird der Wert des Zertifikates zum Laufzeitende dem Wert des Basiswertes entsprechen. Der Anleger kann also unbegrenzt profitieren. Steht der Basiswert hingegen unter 70,00 Euro, in diesem Fall erlischt der Bonuseffekt, dann erfolgt auch eine Auszahlung des Zertifikates mit dem entsprechenden Wert unter 70,00 Euro. Das Bonus-Zertifikat verfällt allerdings nicht, wenn die Barriere berührt oder unterschritten wird. Wenn sich der Basiswert innerhalb der Laufzeit anschließend wieder erholen kann, steigt auch das Bonus-Zertifikat entsprechend an. Das Halten der Position ist dann gegenüber einem Direktinvestment aber nicht mehr sinnvoll, da der durch die Möglichkeit der Bonus-Zahlung erhaltene Vorteil erlischt. Gegebenenfalls erfolgt dann auch eine direkte Rückzahlung in Form der Aktien.

Drei Szenarien der Auszahlung zum Laufzeitende sind dementsprechend möglich:

1. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht über dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.
2. Wird die Barriere während der Laufzeit nicht berührt und der Basiswert steht unter dem Bonus-Level, erfolgt die Rückzahlung in Höhe des Bonus-Levels.
3. Wird die Barriere während der Laufzeit berührt, erfolgt eine Rückzahlung zum Kurs des Basiswertes.

Um diesen Bonus-Mechanismus zu finanzieren, behält der Emittent die auf den Basiswert entfallenden Dividenden ein. Der Anleger in einem Bonus-Zertifikat erzielt eine Rendite also ausschließlich anhand der Kursentwicklung. Aus diesem Grund ist ein Halten des Zertifikates nach Erreichen der Barriere auch nicht mehr sinnvoll, da der Vorteil des Bonus entfällt und die Dividenden ebenso.

Anbei der Link zur weitergehenden Erklärung dieses Anlagezertifikatetyps.
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