Postbank erhöht DAX-Kursziel

Die Postbank hat ihr langfristiges Kursziel für den DAX um 400 Punkte auf 3.800-4.200 Punkte erhöht. Nach der nahezu abgeschlossenen Berichtssaison zum 3. Quartal und der Erholung des US-Arbeitsmarktes sieht sie zwar kurzfristig wenig positives Überraschungspotenzial. Der Ausblick für die konjunkturelle Entwicklung habe sich international aber weiter verbessert. Die Bank erwartet, dass der DAX weiterhin von dieser Entwicklung profitieren wird. Die positiven Konjunkturdaten der jüngeren Vergangenheit bestätigen die Experten von Postbank Research in ihrer Einschätzung für Deutschland und Euroland. Das Vertrauen in eine nachhaltige konjunkturelle Erholung steigt. Dies sollte dem DAX, der sich zu drei Vierteln aus konjunkturabhängigen Unternehmen zusammensetzt und stark vom US-Export abhängig ist, weiteres Aufwärtspotenzial eröffnen. Gute Aussichten bescheinigen die Bonner auch deutschen Finanzwerten. Ihre Lage hat sich deutlich verbessert. So hatten deutsche Versicherungen am Stärksten unter den Verlusten am Aktienmarkt zu leiden. Bis zum 1.Quartal nahmen sie hohe Wertberichtigungen vor und bildeten stille Lasten. Jetzt stehen sie besser da: Der DAX ist in den letzten Monaten schneller als erwartet gestiegen. Der Abschreibungsbedarf sollte in diesem Jahr auslaufen. Außerdem verlaufen Kapitalerhöhungen, Beteiligungsverkäufe und Restrukturierungen erfolgreich. Bei den Banken stabilisiert sich zudem die Risikovorsorge. Die schnellere Bereinigung im Finanzsektor wird zu einem höheren Gewinnswing in 2004 führen. Postbank Research hat daher sowohl seine Gewinn- als auch seine Kursprognose für den DAX erhöht.