Kommentar
15:21 Uhr, 24.01.2006

Peugeot: Sorgenkind Europa

Gleich zweimal schockte der französische Autobauer die Märkte in den letzten Monaten mit Gewinnwarnungen. So musste jeweils das Margen-Ziel gesenkt werden. Die Folge war ein Absturz der Aktie vom Hoch bei 58,00 Euro auf ein aktuelles Niveau im Bereich von 48,00 Euro. Doch ganz so dramatisch sieht die Lage nicht aus, denn von der fundamentalen Bewertung gehört der Titel zu den Preiswerten mit einem Kurs/Gewinn-Verhältnis von rund 6. Auch die Dividendenrendite von über drei Prozent sollte eine weitere Talfahrt verhindern.

Sorge bereitet den Franzosen derzeit das Europa-Geschäft. Hier kam es im vierten Quartal zu einem Absatzrückgang um 2,9 Prozent. Immerhin konnte weltweit im Gesamtjahr noch ein Absatzplus von 0,4 Prozent auf 3,39 Millionen Fahrzeuge verzeichnet werden. Dies sorgte jedoch für einen Rückgang am Weltmarktanteil von 5,6 auf nur noch 5,4 Prozent. Im laufenden Jahr soll die Einführung neuer Modelle den Absatz wieder leicht erhöhen, große Sprünge sind jedoch nicht zu erwarten. So dürfte auch die Peugeot-Aktie kurzfristig kein Kursfeuerwerk aufs Parkett legen.

Fundamentaldaten

Börsenwert:

11,328 Mrd. EUR

Umsatz 2004:

56,105 Mrd. EUR

Mitarbeiter:

207.250 (per 31.Dezember 2004)

Hauptversammlung:

24. Mai 2006

Kurs: 46,60

2004

2005e

2006e

2007e

Gewinn je Aktie

5,89

5,25

6,14

7,38

Dividende

1,35

1,35

1,45

1,55

KGV

7,91

8,88

7,59

6,31

Dividendenrendite

2,90

2,90

3,11

3,33

Daher sollten Engagements auf eine möglichst hohe Seitwärtsrendite abzielen. Dazu passt ein Discount-Zertifi-kat der Commerzbank mit einem Cap bei 45,00 Euro. Sofern die Aktie bis zum Weihnachtsfest diese Marke behauptet, winkt eine Rendite von 11,1 Prozent oder 12,2 Prozent p.a. Aufgrund der längeren Laufzeit bis Dezember 2008 ist ein Bonus-Zertifikat von ABN Amro spekulativer: Es wirft eine Bonus-Rendite von 28,4 Prozent oder neun Prozent p.a. ab, sofern die Aktie bis Dezember 2008 nicht unter 34,83 Euro abrutscht.

Offensive Strategie: Bonus-Zertifikat

ISIN / WKN:

NL 000 047 133 2 / ABN 02Y

Emittent:

ABN Amro

Fälligkeit:

19.12.2008 (Restlaufzeit 2,91 Jahre)

Bonus-Betrag:

60,21 Euro

Bonus-Schwelle:

34,83 Euro

Aktueller Briefkurs:

46,91 Euro (0,7% über Aktienkurs)

Bonus Rendite:

28,4% = 9% p.a.

Bonus-Puffer:

25,3%

Defensive Strategie: Discount-Zertifikat

ISIN / WKN:

DE 000 CB6 608 5 / CB6 608

Emittent:

Commerzbank

Fälligkeit:

21.12.2006 (Restlaufzeit 0,91 Jahre)

Cap / Höchstbetrag:

45,00 Euro (3,4% unter Aktienkurs)

Cap-Abstand:

– 3,4% („im Geld“)

Aktueller Briefkurs:

40,46 Euro

Maximale Rendite:

11,1% = 12,2% p.a.

Discount / Risikopuffer:

13%

Chartanalyse

Seit Mitte 2004 läuft die Aktie in einem intakten Aufwärtstrend, allerdings bewegt sich der Titel aktuell auf das untere Ende des Kanals zu. Jedoch ist bereits in der Spanne zwischen 44,00 und 46,00 Euro eine breite Unterstützungszone zu erkennen. Hier sollte eine Korrektur stoppen. Nach oben scheint das Potenzial hingegen begrenzt; der erste Widerstand lauert schon an der 52-Euro-Marke. Spätestens beim Rekordhoch bei 58,00 Euro dürfte ein Höhenflug enden.

Mehr über Zertifikate erfahren Sie Woche für Woche im ZertifikateJournal, dem kostenlosen Anlegerbrief von Deutschlands führenden Zertifikate-Experten Christian W. Röhl und Werner H. Heussinger. Auf www.zertifikatejournal.de können Sie sich in den Gratis-Verteiler eintragen!

Keine Kommentare

Du willst kommentieren?

Die Kommentarfunktion auf stock3 ist Nutzerinnen und Nutzern mit einem unserer Abonnements vorbehalten.

  • für freie Beiträge: beliebiges Abonnement von stock3
  • für stock3 Plus-Beiträge: stock3 Plus-Abonnement
Zum Store Jetzt einloggen

Das könnte Dich auch interessieren

Über den Experten

Jochen Stanzl
Jochen Stanzl
Chefmarktanalyst CMC Markets

Jochen Stanzl begann seine Karriere in der Finanzdienstleistungsbranche als Mitbegründer der BörseGo AG (jetzt stock3 AG), wo er 18 Jahre lang mit den Marken GodmodeTrader sowie Guidants arbeitete und Marktkommentare und Finanzanalysen erstellte.

Er kam im Jahr 2015 nach Frankfurt zu CMC Markets Deutschland, um seine langjährige Erfahrung einzubringen, mit deren Hilfe er die Finanzmärkte analysiert und aufschlussreiche Stellungnahmen für Medien wie auch für Kunden verfasst. Er ist zu Gast bei TV-Sendern wie Welt, Tagesschau oder n-tv, wird zitiert von Reuters, Handelsblatt oder DPA und sendet seine Einschätzungen über Livestreams auf CMC TV.

Jochen Stanzl verfolgt einen kombinierten Ansatz, der technische und fundamentale Analysen einbezieht. Dabei steht das 123-Muster, Kerzencharts und das Preisverhalten an wichtigen, neuralgischen Punkten im Vordergrund. Jochen Stanzl ist Certified Financial Technician” (CFTe) beim Internationalen Verband der technischen Analysten IFTA.

Mehr über Jochen Stanzl
Mehr Experten