PEPSICO - Ist die Aktie nach der Prognoseanhebung einen Blick wert?

• PepsiCo Inc. - WKN: 851995 - ISIN: US7134481081 - Kurs: 185,500 $ (Nasdaq)

Das Auftaktquartal verlief für die Amerikaner besser als erwartet. Der Konzernumsatz stieg um 10,2 Prozent auf 17,85 Mrd. USD an. Im Vorjahresquartal standen 16,20 Mrd. EUR an Erlösen in den Büchern. Die durchschnittlichen Analystenschätzungen, die bei 17,24 Mrd. USD lagen, wurden damit übertroffen.

Gewinn bricht ein, liegt aber über Erwartungen

Angesichts der erfreulichen Umsatzentwicklung mag es zunächst ein wenig verwundern, dass das operative Ergebnis sich auf 2,63 (VJ 5,27) Mrd. USD halbiert hat. Dabei muss jedoch berücksichtigt werden, dass das Vorjahresergebnis in Höhe von 3,32 Mrd. USD durch den Verkauf des Fruchtsaftgeschäfts positiv beeinflusst worden war. Rechnet man diesen Sondereffekt raus, ergibt sich ein Zuwachs beim operativen Gewinn von über 30 Prozent.

Der Nettoquartalsgewinn lag bei 1,93 (VJ 4,26) Mrd. USD, was einem Ergebnis je PepsiCo-Aktie von 1,40 (VJ 3,06) USD entspricht. Auch hier wurden die Erwartungen der Marktbeobachter, die von 1,38 USD ausgegangen waren, geschlagen.

Der Geschäftsbereich PepsiCo Beverages North America setzte im ersten Quartal 5,80 (VJ 5,35) Mrd. USD um bei einem operativen Ergebnis von 0,48 (VJ 3,43) Mrd. USD. Auf Frito-Lay North America entfielen 5,58 (VJ 4,84) Mrd. USD und ein Ergebnisbeitrag von 1,60 (VJ 1,30) Mrd. USD.

Ein deutlicher Umsatzzuwachs war auch in der Division Latin America mit 1,78 (VJ 1,47) Mrd. USD zu verzeichnen. In Europa gingen die Erlöse leicht auf 1,89 (VJ 1,80) Mrd. USD nach oben, wohingegen in den Segmenten Africa/Middle East/South Asia mit 1,02 (VJ 1,00) Mrd. USD und Asia Pacific/Australia/New Zealand/China mit 1,01 (VJ 1,02) Mrd. USD in etwa das jeweilige Vorjahresniveau erreicht wurde.

Der operative Cashflow war mit minus 392 (VJ minus 174) Mio. USD rückläufig. Da außerdem 1,61 Mrd. USD für Dividenden ausbezahlt und eigene Aktien im Volumen von ca. 160 Mio. USD zurückgekauft wurden, ging der Bestand an liquiden Mitteln per 31. März auf 4,84 (VJ 6,70) Mrd. EUR zurück. Die Nettoverschuldung belief sich auf rund 36,60 (VJ 33,70) Mrd. USD und die Eigenkapitalquote lag bei einem Eigenkapital von 17,18 (VJ 17,72) Mrd. USD bei verbesserungswürdigen 18,5 (VJ 18,7) Prozent.

Prognose angehoben

Angesichts des guten Geschäftsverlaufs hat die Unternehmensführung von PepsiCo die Prognose für das Geschäftsjahr 2023 nach oben angepasst. Für den Konzernumsatz, der 2022 bei 86,39 Mrd. USD lag, wird jetzt von einem organischen Wachstum in Höhe von acht Prozent ausgegangen, anstatt der ursprünglich avisierten sechs Prozent. Der Gewinn je Aktie soll um neun Prozent zulegen und nicht wie ursprünglich kommuniziert um acht Prozent.

Fazit: Die Quartalszahlen von PepsiCo wurden positiv aufgenommen. In einem eher schwächelnden Gesamtmarkt liegt die PepsiCo-Aktie derzeit 1,6 Prozent im Plus auf Allzeithochniveau. Blickt man auf die langfristige Kursentwicklung kann man die Aktie durchaus als eine Art Dauerbrenner bezeichnen. Mich spricht das Papier jedoch nicht unbedingt an, da die Bilanzqualität in meinen Augen etwas schwach daherkommt. Auch der stock3 Score von nur 15 Prozent spricht nicht wirklich für ein Engagement in PepsiCo.

Statischer Chart

Live-Chart

...

Chart in stock3 Terminal öffnen

• ()

  Nasdaq

  VerkaufenKaufen