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16:07 Uhr, 30.10.2003

Optimismus mahnt zur Vorsicht

Nach der letzten Sentiment-Erhebung der Deutschen Börse in der vergangenen Woche ging es mit den deutschen Aktien kräftig nach unten. Innerhalb von 2 Tagen verlor der Dax 4 %. Seit Beginn der laufenden Woche konnten sich die Kurse jedoch wieder erholen. Nach Einschätzung von Gianni Hirschmüller, Analyst beim Institut für Sentimentanalyse Cognitrend, passe dieses Muster genau zum Stimmungsbild. Ende der vergangenen Woche habe es nämlich Befürchtungen gegeben, dass die jüngsten Kursgewinne nicht durch die Gewinnaussichten der Unternehmen gerechtfertigt seien.

Mittlerweile seien die Stimmen der Skeptiker jedoch leise geworden, so Hirschmüller. Die heftige Gegenbewegung könnte zu viel für die Bären gewesen sein, so die Einschätzung des Experten. Mittlerweile werde der Aufschwung sogar schon als "Vorzeichen einer Jahresendrallye" interpretiert, hieß es. Da niemand eine derartige Rallye verpassen möchte, sei auch die Zuversicht der institutionellen Anleger gestiegen.

Wie die aktuelle Befragung ergab, ist der Optimismus, gemessen am Bull/Bear-Index auf ein neues Jahreshoch gestiegen. Das Bullenlager ist um 17 % auf 62 % angewachsen. Die Anzahl der Bären ging dagegen um 12 % auf 22 % zurück.

Dieser Optimismus mahne jedoch zur Vorsicht, so Hirschmüller. Gerade jetzt, wenn die Investoren wieder von neuen Jahreshochs sprechen, sei die Gefahr einer Doppel-Top-Bildung am größten.

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