„Noblesse oblige“ – Anlegen in die europäischen Aristokraten

Wer sein Augenmerk immer nur auf den kurzfristigen Erfolg einer Aktien-Anlage richtet, vergisst leider viel zu oft wichtige Zusammenhänge, die ein Investment erst langfristig sinnvoll erscheinen lassen. Ein Beispiel dafür sind die Dividenden, die häufig sogar stärker zum Gesamtertrag beitragen als die Kursentwicklung selbst. Das haben zahlreiche Langfristbetrachtungen bewiesen und auch der bloße Vergleich zwischen dem DAX in der Performance- und der Kurs-Variante lässt bereits Ähnliches vermuten. Allerdings sollten Anleger dabei nicht immer nur auf die Höhe der aktuellen Ausschüttungsquote schielen, sondern ganz bewusst auf deren Nachhaltigkeit achten. Unternehmen wie die BASF, die über mehr als zehn Jahre ihre Dividende kontinuierlich gezahlt und nie gekürzt haben dürften deshalb viel eher diesem Anforderungsprofil entsprechen wie z.B. die Versorger RWE und E.ON, auch wenn die Dividendenrendite dort momentan noch deutlich attraktiver aussieht. Eine mittlere Quote, die in einem angemessenen Verhältnis zum Gewinn steht, ist deshalb häufig die bessere Alternative und damit eher Ausdruck für die Stabilität und die Ertragskraft eines Unternehmens.

Wer vor diesem Hintergrund die Auswahl der infrage kommenden Einzeltitel nicht selbst treffen möchte und darüber hinaus eine breiter gefasste Indexlösung anstrebt, findet bei der Royal Bank of Scotland (RBS) seit kurzem ein Endlos-Zertifikat, das genau auf diesen Sachverhalt abstellt. Als Basiswert fungiert dabei der S&P Europe 350 Dividend Aristocrats TR Index, der aus dem Anlageuniversum des S&P Europe 350 Index mindestens 40 Aktien von Unternehmen herausfiltert, die in den vergangenen zehn Jahren ihre Dividende kontinuierlich steigern konnten. Darüber hinaus wird bei den Auserwählten in Form einer Marktkapitalisierung von mindestens drei Milliarden US-Dollar, sowie einem täglichen Handelsvolumen von zumindest fünf Millionen US-Dollar zusätzlich auf die Liquidität geachtet. Alle drei Monate wird der Anteil eines jeden Basiswertes auf ein gleiches Maß rückgewichtet.

Ausgewählte Indexmitglieder:

Um eine ausgeglichene Diversifizierung zu gewährleisten, darf keine Branche im Index eine höhere Gewichtung als 30 Prozent aufweisen.

Aktuelle Branchenverteilung:

Aktuelle Länderverteilung:

Der Anleger partizipiert über das Zertifikat eins zu eins am Basiswert, wobei die Dividenden der Einzelwerte im Total-Return-Index berücksichtigt werden. Auf der Kostenseite wird eine jährliche Indexgebühr von 0,75 Prozent in Abzug gebracht. Die Geld-Brief-Spanne beträgt ein Prozent. Eine zusätzliche Währungssicherung existiert für den in US-Dollar berechneten Index nicht. Die annualisierte Indexentwicklung kann sich auf Basis von einem Jahr mit +11,91 Prozent und drei Jahren von +18,86 Prozent durchaus sehen lassen. Über die vergangenen fünf Jahre konnte wegen der Finanzkrise 2008/09 allerdings mit einem Minus von 0,21 Prozent p.a. nichts verdient werden.

Der BörseGo Tipp:

Das neue Endlos-Zertifikat der RBS auf die europäischen „Aristokraten“ stellt von seiner Methodik her eine interessante Alternative zu herkömmlichen Dividenden-Indizes dar. Allerdings besteht mit über 60 Prozent aktuell ein starkes Klumpenrisiko in Bezug auf die dividendenstarken „Dickschiffe“ des britischen Aktienmarkts, so dass sich das Papier eher zur Beimischung eignet. Von der Branchenverteilung her ist der Index konservativer aufgestellt als andere europäische Benchmarks, was für eine stabilere, etwas weniger volatile Entwicklung spricht.

Autor: Armin Geier, http://www.godmode-trader.de/zertifikate