Niceletter 45/00

Pixelnet: auf europäischen Kurs

Noch im Mai schrieben wir zum Börsengang (NICE*Letter 20/00), dass das Umsatzziel der Pixelnet AG für 2000 mit 38 Mio. DEM recht ambitioniert ist. Im August konnte das Unternehmen noch einen drauflegen und stolz verkünden, dass die Zielvorgabe im diesem Jahr sogar getoppt werden dürfte. Wie wir aus unternehmensnahen Kreisen exklusiv erfuhren, geht der Plan auf. Denn bis Ende Oktober konnten bereits 30 Mio. DEM Umsatz generiert werden. Wir gehen davon aus, dass für das Gesamtjahr die 40-Mio.-DEM-Grenze erreicht werden könnte. Auch die Expansion in Europa kommt gut voran. So ist der Anbieter von Fotodiensten im Internet, der so genannten ePhotographie, bereits in Norwegen vertreten, demnächst soll zudem auch die Schweiz angebunden werden. Geschäftsaufnahme ist in beiden Ländern der 1. Dezember. Bis heute werden zwar noch über 40 % des Umsatz durch den geringmargigen Webshop eingefahren, dennoch wächst der Anteil im Bereich Bilderdienst, in dem das Unternehmen auch den grössten Wachstumsmotor sieht. So verzeichnet man schon jetzt 400.000 Kunden, bis Ende 2000 sollen weitere 100.000 dazukommen. Professionelle wie auch private Fotografen können ihre digitalen Bilder mit einer eigenen Pixelnet-Software am PC bearbeiten und auf speziell eingerichteten Datenbanken bei dem Unternehmen ablegen. Ein Paukenschlag könnte demnächst noch anstehen. Wie wir weiter hören, steht das Unternehmen derzeit in intensiven Akquisitionsgesprächen mit einer europaweit tätigen Fotokette. Hier will man vor allem den Kundenstamm des Unternehmens erwerben. Mit 100 Mio. DEM stehen Pixelnet dazu auch noch reichlich Expansionsmittel zur Verfügung.

Unsere Meinung: Pixelnet gilt im ePhotographie-Markt als First Mover. Bis jetzt konnte das Unternehmen alle Versprechen zum Börsengang erfüllen, die Finanzseite sogar übererfüllen. Dies spiegelt sich jedoch nicht im Aktienkurs wider, der rund 30 % unter dem Emissionskurs liegt. Die geplante Übernahme sollte dem Wert endlich Schwung geben - akkumulieren.