Netzwerksektor: Umfangreiche Analysteneinschätzung

U.S. Bancorp Piper Jaffray haben mit dem Coverage für einige Unternehmen im Netzwerk Equipment Sektor begonnen.

Analyst Sanjiv Wadhwani bewertet Cisco Systems (WKN: 878841, Nasdaq: CSCO) erstmals mit "Market Perform" und einem Kursziel von $16. Im Geschäftsjahr 2003 rechnet er mit einem Umsatz von $18.6 Milliarden bei einem EPS (Gewinn je Aktie) von 55 Cents. Im Geschäftsjahr 2004 soll der Umsatz bei $19.06 Milliarden und das EPS bei 59 Cents liegen.

Cisco müsse neue Wachstumsbereiche finden, da die Bereiche Switches und Router langsam austrocknen würden. Zumindest kurzfristig rechnet der Analyst in den bisher von Cisco angepeilten neuen Märkten mit keinem Wachstum über 2%.

Zudem bewertete Wadhwani erstmals die Aktien von Extreme Networks (WKN: 920402, US: EXTR) mit einem "Underperform" Rating und Kursziel $3.50. 2003 rechnet er mit einem Umsatz von $356 Millionen bei einem Verlust je Aktie von 16 Cents, 2004 soll der Umsatz auf $373 Millionen wachsen und der Verlust auf 3 Cents schrumpfen.

Während Extreme zwar neue Produkte in dieser Woche an den Markt bringen wird, rechnet der Analyst damit, dass die Kunden auf noch neuere Produkteinführungen warten werden, bevor größere Investitionen durchgeführt würden. Zudem erhöhe das schwache Investitionsumfeld im IT-Sektor die Risiken, dass Extreme im Juniquartal den Erwartungen nicht gerecht werden kann.

Juniper Networks (WKN: 923889, US: JNPR) wurde erstmals mit "Market Perform" und Kursziel $8.50 bewertet. Im Jahr 2003 rechnet der Analyst mit einem Umsatz von $639 Millionen bei einem EPS von 6 Cents, was sich im Jahr 2004 auf $740 Millionen Umsatz und ein EPS von 17 Cents aufbessern wird.

Juniper könnte von verschiedenen großen Aufträgen profitieren, die im Herbst vergeben werden sollen, doch könnte das schwache Investitionsumfeld in der Zwischenzeit dazu führen, dass der Umsatz im Juniquartal sequentiell (Quartal zu Quartal) stagnieren könnte.

Foundry Networks (WKN: 925661, US: FDRY) wird erstmals mit "Underperform" und Kursziel $7.50 bewertet. Im Jahr 2002 rechnet der Experte mit einem Umsatz von $350 Millionen bei einem EPS (Gewinn je Aktie) von 33 Cents, im Jahr 2004 mit $395 Millionen und einem EPS von 37 Cents.

Das Unternehmen habe bewiesen, erfolgreiche Produkte auf den Markt bringen zu können, doch könnte der Erfolg durch konkurrierende Produkte von Cisco und Extreme gedämpft werden. Beide Rivalen wollen in den nächsten zwei bis drei Monaten ähnliche Produkte auf den Markt bringen.

Ebenfalls mit "Underperform" wird 3Com (WKN: 868840, US: COMS) bewertet. Das Kursziel wird bei $4.50 festgelegt. Im Geschäftsjahr 2003 rechnet der Analyst mit einem Umsatz von $1.03 Milliarden bei einem Verlust je Anteilsschein von 15 Cents. 2004 werden $800 Millionen Umsatz und ein Verlust von 7 Cents erwartet.

Der für das Maiquartal vom Management prognostizierte stagnierende Umsatz könnte vor dem Hintergrund der geopolitischen Spannungen und der schwachen Wirtschaft auf dem Spiel stehen, so der Analyst.