Analyse
22:18 Uhr, 18.04.2024

NETFLIX übertrifft die Erwartungen deutlich

Bei den Nutzerzahlen, beim Umsatz und beim Gewinn hat der Streaminganbieter Netflix im ersten Quartal 2024 deutlich besser abgeschnitten als erwartet. Nicht gut an kommt allerdings, dass Netflix ab dem kommenden Jahr nicht mehr über die quartalsweise Entwicklung der zahlenden Kunden berichten will.

Erwähnte Instrumente

  • Netflix Inc.
    ISIN: US64110L1061Kopiert
    Kursstand: 611,150 $ (Nasdaq) - Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
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  • Netflix Inc. - WKN: 552484 - ISIN: US64110L1061 - Kurs: 611,150 $ (Nasdaq)

Im ersten Quartal konnte Netflix 9,33 Mio. neue zahlende Kunden gewinnen, was deutlich über den Erwartungen von 4,84 Mio. neuen Kunden lag. Insgesamt hatte Netflix am Ende des ersten Quartals weltweit 269,60 Mio. zahlende Kunden. Seit einiger Zeit geht Netflix gegen das unerlaubte Teilen von Nutzeraccounts vor, wodurch sich das Userwachstum beschleunigt hat. Netflix kündigte an, ab dem kommenden Jahr nicht mehr quartalsweise über die Nutzerzahlen zu berichten, weil der Fokus nun stärker auf Umsatz, operativer Marge und dem Nutzerengagement liegt und Netflix sich stärker darauf konzentrieren will, den Umsatz pro User zu erhöhen.

Der Umsatz erhöhte sich im ersten Quartal um 14,8 % gegenüber dem Vorjahresquartal auf 9,37 Mrd. USD, während die Analysten nur mit 9,27 Mrd. USD gerechnet hatten.

Der operative Gewinn konnte sich gegenüber dem Vorjahresquartal von 1,71 Mrd. USD auf 2,63 Mrd. USD verbessern. Der Nettogewinn erhöhte sich von 1,31 Mrd. USD auf 2,33 Mrd. USD. Beim Gewinn je Aktie wurde ein Anstieg von 2,88 USD auf 5,28 USD verzeichnet. Damit wurden die Erwartungen von 4,51 USD übertroffen.

Der freie Cashflow belief sich im ersten Quartal auf 2,14 Mrd. USD, nach 2,12 Mrd. USD im Vorjahresquartal.

Für das Gesamtjahr stellt Netflix ein Umsatzwachstum um 13 % bis 15 % in Aussicht. Das Ziel für die operative Marge wurde leicht von 24 % auf 25 % angehoben. Für das zweite Quartal wird ein Umsatzanstieg um 15,9 % auf 9,491 Mrd. USD in Aussicht gestellt. Die operative Marge soll bei 26,6 % liegen. Der Gewinn je Aktie soll gegenüber dem Vorjahresquartal von 3,29 USD auf 4,68 USD zulegen.

Fazit: Netflix hat beim Userwachstum, dem Umsatz und dem Gewinn im ersten Quartal 2024 erneut die Erwartungen deutlich übertroffen. Das Vorgehen gegen das unerlaubte Teilen von Accounts kurbelt offenbar weiter die Nutzerzahlen an. Dass Netflix ab dem kommenden Jahr nicht mehr quartalsweise über die Entwicklung der Userzahlen berichten will, kommt allerdings nicht gut an. Die Aktie reagierte sehr volatil auf die Zahlen und notiert zuletzt rund 3 % im Minus. Fundamental ist die Netflix-Aktie sehr teuer.

Jahr 2023 2024e* 2025e*
Umsatz in Mrd. USD 33,72 38,69 43,36
Ergebnis je Aktie in USD 12,25 17,24 21,31
KGV 50 35 29
Dividende je Aktie in USD 0,00 0,00 0,00
Dividendenrendite 0,00% 0,00% 0,00%

*e = erwartet, Erwartungen basieren bei
US-Unternehmen auf Non-GAAP-Daten

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Über den Experten

Oliver Baron
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Experte für Anlagestrategien

Oliver Baron ist Finanzjournalist und seit 2007 als Experte für stock3 tätig. Er beschäftigt sich intensiv mit Anlagestrategien, der Fundamentalanalyse von Unternehmen und Märkten sowie der langfristigen Geldanlage mit Aktien und ETFs. An der Börse fasziniert Oliver Baron besonders das freie Spiel der Marktkräfte, das dazu führt, dass der Markt niemals vollständig vorhersagbar ist. Der Aktienmarkt ermöglicht es jedem, sich am wirtschaftlichen Erfolg der besten Unternehmen der Welt zu beteiligen und so langfristig Vermögen aufzubauen. In seinen Artikeln geht Oliver Baron u. a. der Frage nach, mit welchen Strategien und Produkten Privatanleger ihren Börsenerfolg langfristig maximieren können.

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