MPM Biotech Hedge Fonds: Die Favoriten

Der Erfolg kommt von der Überzeugung, die richtige riskante Aktie ausgewählt zu haben, und bei dieser Überzeugung zu bleiben. Das ist die Philosophie von Kurt von Emster, dem Fondsmanager des Biotechnologie Hedge Fonds von MPM Capital, der $900 Millionen von dem Wagniskapitalgeber BioVentures III erhielt. Emster, der nach eigenen Angaben seine Buy-and-Hold Strategie bei Franklin Templeton lernte, hatte damals Intel (WKN: 855681, Nasdaq: INTC) für 15 Jahre im Depot. Die Gewichtung des Chipherstellers wurde im Laufe der Zeit von einem auf 15 Prozent erhöht. Rund 40% des Hedge Fonds sind zurzeit für eine Dauer von 2 Jahren oder mehr angelegt, der Rest teile sich in eine Long/Short Strategie auf.

Während der Amex Biotechnology Index seit Jahresanfang bis zum 14. Mai um 20% anstieg, legte sein Hedge Fonds um 14.5% zu. Jedoch ist aufgrund einer Hedge Strategie ein Verlust seit der Gründung ausgeblieben - während der Amex Biotech seit dem 23. Mai 2001 um 6.1% pro Jahr an Wert verlor, stieg der Wert eines Investments in dem Biotech Hedge Fonds zum Gründungsdatum pro Jahr um 4.5%.

Zu den Favoriten des Fondsmanagers gehört Alkermes. Das Unternehmen sei die größte Position im Fonds und der Favorit von Emster auf lange Sicht. Der Fonds hält 4.6% der ausstehenden Aktien zu einem Kurs um $7. Der aktuelle Kurs liegt bei $10 und Emster erwägt einen erneuten Kauf der Aktie und will sie über die nächsten paar Jahre halten. Zwar habe Alkermes derzeit eine Marktkapitalisierung von $750 Millionen und schreibe noch Verluste. Jedoch setzt Emster auf das Schizophrenie-Medikament Risperdol Consta, dass rund $500 Millionen Umsatz pro Jahr generieren könnte, sollte es im Oktober von der US-Gesundheitsbehörde FDA zugelassen werden. Risperdol Consta könnte das Konkurrenzprodukt Risperdol von Johnson & Johnson (WKN: 853260, US: JNJ) ersetzen, dass $1.5 Milliarden Jahresumsatz in 2002 generierte. Zudem habe Alkermes weitere interessante Medikamente in der Pipeline und sei an Reliant mit 20% beteiligt. Reliant generiere $200 Millionen Jahresumsatz. Emster ist der Meinung, dass der aktuelle Wert der Reliant Beteiligung nicht im Aktienkurs von Alkermes eskomptiert sei.

Weitere Favoriten sind Millennium Pharmaceuticals und Ligand.