"Momentummonster Index" - Detailcheck

Semiconductor Index:

An erster Stelle steht die Analyse vom Semiconductor Index (SOX.X), in dem die großen US Halbleiterwerte gelistet sind. Wie wir berichteten, gilt dieser Index für den gesamten US Technologiesektor als Schrittgeberindex. Eine Bodenbildung in dem Index dürfte auch im Nasdaq ein Ende des Kursverfalls einläuten.

Langfristiger Monatschart:
Der US Halbleiter Index bewegt sich seit Ende 2000 in einer breiten Trading Range zwischen 530 und 760 Punkten. Die tertiäre Abwärtstrendlinie konnte nachhaltig überwunden werden. Es erfolgte sogar ein Pullback über die im Chart markierte flache langfristige Aufwärtstrendlinie. Der Index konnte jedoch nur kurzzeitig über diese Trendlinie steigen und fiel zurück. In den anschließenden 4 Monaten gab es zahlreiche Versuche die langfristige Aufwärtstrendlinie zurückzuerobern. Die langen oberen Schatten der Monatskerzen zeigen, daß der Kurs innerhalb des jeweiligen Monatszeitraums sogar wieder über der besagten Trendlinie notieren konnte. Der Index entfernt sich nun zunehmend von der Aufwärtstrendlinie, ein Pullback wird unwahrscheinlicher. Der Momentumindikator baut im Monatschart ein neues Tief. Der träge Stochastik ist allerdings nach oben gedreht und könnte bald ein Kaufsignal liefern, wenn der Trigger nach oben kreuzt. Bis zum Erreichen der sekundären Abwärtstrendlinie liegt noch eine lange Kurs- und Zeitstrecke. Von wesentlicher Bedeutung ist der Widerstand bei 760 Punkten, der die obere Begrenzung der Trading Range ausmacht. Zusammen mit der langfristigen Aufwärtstrendlinie bildet er einen Kreuzwiderstand aus. Ein Überwinden dieses Clusters halten wir für unwahrscheinlich.

Langfristiger Wochenchart:
Neben den im Zusammenhang mit dem Monatschart beschriebenen kurstechnischen Verhältnissen, ist hier eine sich neuausbildende kurz- bis mittelfristige Abwärtstrendlinie auszumachen. Im Bereich dieser kurzfristigen Abwärtstrendlinie läuft dicht darunter auch der EMA 50, der diese Widerstandszone noch mehr festigen sollte. Seit 2 Wochen läuft erneut ein Pullback von dem Key Support Level bei 580 Punkten nach oben, wobei das Aufwärtspotential dieses kurzfristigen Upmoves zunehmend durch die genannten Widerstände begrenzt ist. Der MACD läuft seit Ende 2000 kontinuierlich in einem Aufwärtstrend in Richtung 0 Linie, das Histogramm zeigt jedoch keine nennenswerte Kraftentwicklung an. Auch im Momentumindikator hatte sich besonders im ersten Quartal 2001 eine positive Divergenz aufgebaut. Die 0 Linie konnte sogar überwunden werden, was zu einem schnellen heftigen Kursanstieg führte, der jedoch unterhalb der langfristigen Aufwärtstrendlinie wieder zum Stehen kam. Seitdem stagniert das Momentum und beginnt wieder leicht nach unten zu drehen. RSI bewegt sich im neutralen Bereich, der Williams notiert im leicht überkauften Bereich. Der Slow Stoc generiert ein Verkaufssignal, wobei der Pseudo Stoc wieder leicht nach oben dreht. Der im Chart hier nicht dargestellte OBV signalisiert seit Anfang diesen Jahres einen kontinuierlichen Kapitalentzug! Die Indikatorenlage spricht für keine nennenswerte Kraftentfaltung, welche jedoch für ein Ausbrechen aus der Trading Range über die 760er Marke erforderlich wäre. Vielmehr ist damit zu rechnen, daß die Indikatoren lediglich "Luft geholt" haben, um einen weiteres Abrutschen des Index sogar unter die 530 Punktemarke vorzubereiten.

Tageschart im kurz- bis mittelfristigen Zeitfenster:
Innerhalb der genannten Trading Range zwischen 530 und 760 Punkten weist der Index eine enorme Volatilität auf. Seit April bildet sich ein sich aufweitendes Dreieck, eine Art Broadening Top aus. Die kurzfristige Abwärtstrendlinie hat die Oberkante dieses Dreiecks nach unten gekreuzt und begrenzt damit das kurzfristige Aufwärtspotential. Kursziel des aktuell laufenden kurzfristigen Upmoves ist also nicht die Oberkante des Broadening Tops bei etwa 750-760 Punkten, sondern die kurzfristige Abwärtstrendlinie bei etwa 690-700 Punkten. Der Momentumindikator dreht bereits wieder nach unten und auch die Stochastiken dürften bald wieder nach unten drehen. Charttechnisch rechnen wir mit einem langsamen Kippen des Index und einem Abrutschen in den unteren Bereich der bisherigen Trading Range bei 530-580 Punkte. Der OBV zeigt auch in dieser Zeiteinstellung seit Anfang des Jahres einen kontinuierlichen Kapitalabfluß an.

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