MICROSOFT knackt die 100 USD - Marke

• Microsoft Corp. - WKN: 870747 - ISIN: US5949181045 - Kurs: 100,790 $ (NASDAQ)

Microsoft ist mit Sicherheit einer der bekanntesten Konzerne auf der Welt. Die übergroße Mehrheit der privat genutzten PC´s läuft mit einem Windows-Betriebssystem, also einem Produkt von Microsoft. In diesem Bereich der PC-Betriebssysteme genießt Microsoft eine quasi monopolartige Stellung. Zuletzt gab es einen größeren organisatorischen Umbau des Konzerns. Cloud und Artificial Intelligence, das ist die Zukunft der Redmonder, gebündelt im Bereich "Cloud+AI Platform". Das klassische Geschäft mit Betriebssystem sowie die Hardware (z.B. Surface-Tablet) geht in die Sparte "Experiences&Devices"

Kurzer Blick auf die Fundamentaldaten:

Der Gewinn je Aktie entwickelt sich seit 1999 positiv. Zwar musste Microsoft immer wieder den einen oder anderen Rückschlag hinnehmen, aber die Tendenz zeigte in den letzten fast 20 Jahren konstant nach oben. Für 2018 wird aktuell ein Gewinn je Aktie von 3,82 USD erwartet. 2019 soll er bei 4,04 USD liegen. Bei einem Schlusskurs am 01. Juni bei 100,79 USD ergibt sich damit für 2018 ein KGV von 26,38 und für 2019 von 24,95.

Bis 2011 hat die Bewertung der Aktie gemessen am KGV unter Schwankungen deutlich abgenommen. 2011 wurde ein Tiefpunkt mit einem KGV von 9,50 erreicht. Zuletzt hat die Bewertung wieder deutlich zugenommen. Seit drei Jahren liegt sie wieder im mittleren bis hohen 20er Bereich. Damit sind KGVs für 2018 von 26,38 und 2019 von 24,95 EUR nicht gerade billig.

Seit 2006 nimmt die Dividende Jahr für Jahr zu. Für 2018 wird eine Dividende in Höhe von 1,65 USD je Aktie erwartet. In 2019 soll diese auf 1,79 USD ansteigen.

Wie sehen Analysten die Aktie?

Zum aktuellen Zeitpunkt liegen 33 Einschätzungen vor. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 111,83 USD und damit 10,95 % über dem aktuellen Niveau. 28 Einschätzungen sind positiv (27mal Kaufen, 1mal Übergewichtigen). Viermal wird die Aktie mit Halten bewertet, nur ein Analyst hat sich negativ geäußert und bewertet Microsoft mit Verkaufen.

Wie sieht das Chartbild aus?

Im Abverkauf an den Aktienmärkten im Zuge der Finanzkrise wurde die Aktie von Microsoft auf ein Tief bei 13,31 USD abverkauft. Mit diesem Tief startete eine Aufwärtsbewegung, die trotz des einen oder anderen Rückschlags auch heute noch intakt ist. Seit Juni 2016 bewegt sich Microsoft in einem Trendkanal aufwärts. Innerhalb dieses Kanals gelang der Ausbruch über das alte Allzeithoch aus dem Jahr 2000 bei 59,95 USD. Am 13. März erreichte der Wert ein Hoch bei 97,24 USD.

Anschließend konsolidierte die Aktie auf hohem Niveau seitwärts. Am 10. Mai 2018 gelang erstmals ein Schlusskurs über dieser Marke. Seit 21. Mai liegt jeder Tagesschlusskurs über dieser Marke. Am 01. Juni 2018 gelangen sogar erstmals ein Tages- und damit auch ein Wochenschlusskurs über 100 USD. Die Aktie hat sich also zuletzt nicht nur über dem Hoch aus dem März etabliert, sondern setzt sich aktuell sogar nach oben ab. Sie kletterte damit in den letzten Tagen mehrmals auf ein neues Allzeithoch.

Frische Kaufsignale mit dem Ausbruch über 97,24 USD und ein völlig intakter Aufwärtstrend lassen weitere Kursgewinne in den nächsten Tagen und Wochen erwarten. Das nächste größere Zwischenziel liegt im Bereich um 109,50 USD. Dort könnte Microsoft auch auf die obere Begrenzung der Aufwärtsbewegung seit Juni 2016 treffen. An dieser Stelle müsste mit einer ausführlicheren Konsolidierung gerechnet werden.

Im Falle eines Bruchs des Aufwärtstrends seit Juni 2016 bei aktuell ca. 91,75 USD würde sich das Chartbild aber deutlich verschlechtern. In diesem Fall müsste mit einer mehrwöchigen oder sogar mehrmonatigen Konsolidierung gerechnet werden. dabei könnte es zu Abgaben bis in den Bereich um 80 USD kommen.

Fazit: Moderates Aufwärtspotenzial vorhanden

Charttechnisch gibt es einige Argumente für eine weitere Aufwärtsbewegung. Aber ein Highflyer dürfte Microsoft in den nächsten Wochen eher nicht sein. Das Ziel ist relativ klar mit ca. 109,50 USD umrissen. Von den absoluten Tiefständen in der Bewertung im Jahr 2011 hat sich Microsoft auch bereits wieder deutlich erholt. Die geschätzten 2018er und 2019er KGVs liegen im Bereich dessen, was der Markt in den letzten drei Jahren als fair bewertet angesehen hat. Von daher ist zwar eine moderate Aufwärtsbewegung möglich. Aber als massiv unterbewertet kann man Microsoft bei der aktuellen Bewertung auf Basis der Konsensschätzungen nicht bezeichnen.

Sollte der Fall einer aktuell zwar möglichen, aber nicht präferierten mehrwöchigen bis mehrmonatigen Korrekturbewegung eintreffen, dann könnte sich am Ende der Bewegung durchaus eine moderate Unterbewertung ergeben, da in diesem Fall mit Abschlägen von rund 20 % gerechnet werden müsste.

Statischer Chart

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