Mayr-Melnhof: Attraktive Rendite gut verpackt

Die Aktie von Mayr-Melnhof Karton bewegt sich heuer im soliden ATX-Mittelfeld. Bleibt das so, sind mit einem Capped Call 6,8 Prozent bis Jänner drin. Diese Chance sollten Sie sich nicht entgehen lassen!

Die Bandbreite an Kursgewinnen und -verlusten im ATX ist heuer groß: An der Spitze liegt die Aktie des Ölfeld-Ausrüsters Schoeller-Bleckmann mit einem Zuwachs von fast 70 Prozent. Am unteren Ende rangieren die Anteile des Biotechkonzerns Intercell mit minus 36 Prozent. Der ATX selbst hat im laufenden Jahr bis dato knapp elf Prozent gewonnen. Mit einem Plus von gut 15 Prozent liegt die Aktie von Mayr-Melnhof Karton etwas besser als der Gesamtmarkt.

Genauso solide wie der Aktienkurs hat sich das Geschäft des Herstellers von Recyclingkarton und Faltschachteln im laufenden Jahr bislang entwickelt: Beflügelt von der Konjunkturerholung hat Mayr-Melnhof den Umsatz in den ersten neun Monaten 2010 um rund elf Prozent auf 1,32 Mrd. Euro gesteigert. Das Betriebsergebnis kletterte um zwölf Prozent auf 83,2 Mio. Euro. Im dritten Quartal erreichte der Überschuss mit 34,3 Mio. Euro sogar einen neuen Rekord.

Angesichts des aktuellen Auftragsstandes ist bis Jahresende mit einer guten Auslastung in den Divisionen Kartonerzeugung und Faltschachtelgeschäft zu rechnen. „Die Zeichen mehren sich allerdings, dass die Dynamik in den kommenden Quartalen zusehends in eine Normalisierung übergehen wird“, teilte Mayr-Melnhof mit. Insofern dürfte der Kursanstieg der Aktie künftig ein wenig langsamer vonstattengehen als bislang. Die moderate Bewertung spricht aber nach wie vor für den Titel.

Ein Capped Call (ISIN AT0000A0EC49) von der Raiffeisen Centrobank bietet eine Renditechance von 6,8 Prozent in sechs Wochen. Einzige Bedingung: Die Mayr Melnhof-Aktie muss am 21. Jänner 2011 mindestens bei 78 Euro stehen. Gegenüber dem aktuellen Niveau von knapp 82 Euro darf der ATX-Titel also sogar leicht fallen. Schließt die Aktie zwischen 60 und 78 Euro, zahlt der Capped Call die Differenz aus dem dann gültigen Kurs und dem Basispreis multipliziert mit dem Ratio aus. Erst bei 60 Euro oder darunter verfällt das Papier wertlos.

Fazit: Ein Ertrag von 6,8 Prozent in sechs Wochen ist mit dem Capped Call auf Mayr-Melnhof drin. Dazu muss die Aktie am 21. Jänner 2011 noch nicht einmal höher stehen als aktuell. Wir nehmen das chancenreiche Zertifikat in unser Musterdepot auf.

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