Market Insights: SpaceX-IPO als Stresstest? Gap-Up-Monday und dann Kevin Warsh Fed-Day-Crash?

Fast wären wir einfach nach der Rally von den März-Tiefs weiter durchgezogen. Was wir bekamen? Einen kleinen Wachmacher. Der kam auch genau richtig. Nur so bleibt der Kursanstieg gesund. Auch bekamen wir die Gelegenheit, uns nochmal richtig zu positionieren. Vorletzten Montag verkaufte ich viele Software-Positionen in die FOMO Rally hinein. Das Top getroffen. Genutzt wurde der Pullback vor allem für KI-Infra-Aktien wie Siemens Energy zu 138 EUR.

Es reichte ein Tag im Nasdaq mit dem stärksten Tagesrückgang seit rund einem Jahr, Tech mit massiven Abflüssen … und plötzlich sind wieder alle Risiken omnipräsent. Verbraucherpreise, Erzeugerpreise, Oracle, SpaceX, Zinsen und dann auch noch Iran. Der Markt wurde wurde nervöser.

Genau solche Phasen fühlen sich immer schlimmer an, als sie im Chart oft aussehen. Eine enge Handelsspanne, viele Schlagzeilen, wenig Klarheit. Perfektes Umfeld, um wieder zu merken: "Kurse machen Nachrichten." Und perfekt sich mit klarem Kopf neu einzudecken.

Beim Iran-Konflikt gab es ab Donnerstag und vor allem am Freitag erstmals wieder echte Entspannungssignale. Iranische Medien berichteten über einen möglichen MOU-Entwurf zwischen den USA und Iran, der unter dem Namen "Islamabad Agreement" laufen soll. Vermittelt worden sein soll das Ganze von Katar und Pakistan. Inhaltlich geht es laut den Meldungen unter anderem um die Aufhebung von Öl-Sanktionen, die Freigabe eingefrorener iranischer Gelder und die Wiedereröffnung der Straße von Hormus innerhalb von 30 Tagen.

AktienPuls360 bekommt ab sofort eine klarere Struktur

Mit dem Update wird das Angebot in drei spezialisierte Depots aufgeteilt. Neu hinzu kommt ein zweites Depot von mir, damit kurzfristige Einzelaktien-Trades künftig getrennt von meinen langfristigen Investments umgesetzt werden können. In der derzeitigen Marktlage läuft das kurzfristige Trading hervorragend. Seit Juni 2025 sind es 317 % - das kann ich nun endlich auch abbilden. Im Gegenzug wird das bisherige Gemeinschaftsdepot „360 Top Picks“ eingestellt.

Künftig gibt es damit mein kurzfristiges Depot für taktische Aktien-Trades, mein langfristiges Depot mit fundamentalem Fokus und monatlicher Einzahlung von 1.000 Euro sowie Roccos Depot mit klarem Fokus auf chartbasierte Trades.

Zusätzlich führt das Update eine neue Empfehlungsliste ein. Setups, die noch nicht im Depot liegen, werden nun zentral an einem Ort gesammelt. Auch die Analysen werden neu gegliedert. Unter „Beiträge“ gibt es ab sofort getrennte Reiter für Chartanalysen und Fundamentalanalysen. Die ersten Trades im neuen Depot wurden bereits getätigt.

Weniger Puls, mehr Klarheit & Weitsicht an der Börse. Mehr Struktur, weniger Bauch, 2026 so richtig mit dem Traden & Investieren beginnen! Wir helfen dir dabei. Mit uns bist Du immer am Puls der Märkte.

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Die aktuelle Depotperformance? Nasdaq 100 seit Auflage jeweils outperformt

Aber: Ist der Iran-Konflikt damit "wirklich wirklich"“ durch? Natürlich nicht. Es gab gleichzeitig Meldungen über Fortschritte, interne Prüfungen, mögliche Unterzeichnung am Sonntag in Genf und dann wieder Dementis, dass bereits etwas final unterschrieben sei. Ein geopolitischer Schwebezustand. Für den Markt reicht kurzfristig oft schon, dass die Wahrscheinlichkeit für eine Lösung besteht. Der Markt redet mit euch, stellt Euch nicht gegen ihn. Pain Trade at it‘s best!

📌 SpaceX spielt sofort in der Mega-Cap-Liga

SpaceX wurde nach dem ersten Handelstag mit rund 2,18 Billionen USD bewertet und rangiert damit auf Platz 6 der öffentlich gehandelten US-Unternehmen über 1 Billion USD. Der Vorsprung vor Tesla liegt bei rund 700 Milliarden USD.

📌 Musks Imperium wird zur eigenen Asset-Klasse

Elon Musks Ökosystem umfasst inzwischen mehrere private und börsennotierte Unternehmen. SpaceX liegt bei rund 1,8 Billionen USD, Tesla bei rund 1,6 Billionen USD, Starlink bei rund 500 Mrd. USD und xAI bei rund 250 Milliarden USD.

Dazu kommen X mit etwa 33 Milliarden USD, Neuralink mit rund 10 Milliarden USD und The Boring Company mit etwa 6 Milliarden USD. Musks direkte Beteiligung liegt bei rund 82,4 % an SpaceX und 20,3 % an Tesla.

📌 SpaceX-Pop wirkt groß, aber riecht 0,00 nicht nach Dotcom-Exzess.

Der erste Opening-Kurs lag 11 % über dem Angebotspreis. Unter US-IPOs mit mehr als 10 Mrd. USD Emissionsvolumen rangiert SpaceX damit beim Opening-Pop auf Platz 4, hinter Rivian, Alibaba und Visa.

📌 IPO-Pop =/ Anleger-Rendite

SpaceX stieg am ersten Handelstag um 19,2 % und lag damit fast exakt im historischen Durchschnitt der IPO-Ersttagsgewinne seit 1980.

Historisch lag die 3-Jahres-Rendite ab Angebotspreis bei 36,3 %. Aber Käufer nach dem ersten Close gingen mit minus 20,5 % raus.

Der Pop verbessert die Statistik für frühe Zuteilungen, nicht automatisch für den Aftermarket. Bei IPOs zählt der Einstiegspunkt brutal. Der Hype am ersten Tag kann real sein, aber er ist nicht dasselbe wie eine belastbare Langfrist-Rendite.

FOMO ist fehl am Platz. Bleibt cool!

Der Dotcom-Vergleich hinkt hier wie so oft sehr! 1999 bis 2000 lag der Durchschnitt bei 64,6 %.

SpaceX gewann am ersten Handelstag 7,5 % vom Open bis zum Close. Damit rangiert SpaceX auf Platz 15 der besten IPO-Day-Performer unter den heutigen Nasdaq-100-Mitgliedern. Tesla liegt mit 25,2 % auf Platz 3, MicroStrategy führt mit 29,7 %.

Wichtig: Open-to-Close misst nicht den klassischen IPO-Pop vom Ausgabepreis, sondern die Nachfrage nach Handelsstart. Genau dort zeigt sich, ob Aftermarket-Käufer den ersten Preis noch weiter nach oben tragen.

Rund um das IPO sollen allein von Privatanlegern Kapital von über 100 Mrd. USD an der Seitenlinie gestanden haben, während das IPO selbst auf rund 75 Mrd. USD abzielte. Das ist wichtig. Wenn mehr Nachfrage vorhanden ist als Angebot, bleibt automatisch trockenes Pulver übrig. Und dieses Kapital verschwindet nicht einfach. Es sucht den nächsten Trade.

Gap-up-Monday-These geht erfolgreich ins Wochenende

Wenn Iran über das Wochenende weiter in Richtung Entspannung läuft, nachdem SpaceX nicht das gesamte Kapital aufgesaugt hat (Non-Event), können mehrere Belastungsfaktoren gleichzeitig aus dem Markt verschwinden. Dann schaut der Markt nicht mehr auf das nächste Risiko, sondern auf die Auflösung der Risiken.

Gap-Up Monday? Absolut möglich. Nicht, weil plötzlich alles perfekt ist, sondern weil Positionierung, Cash und Nachrichtenlage kurzfristig in dieselbe Richtung laufen können.

UPDATE: "President Trump says a deal with Iran is scheduled to be signed tomorrow, immediately reopening the Strait of Hormuz."

📌 SpaceX ist teuer, aber nicht der wildeste Space-Trade

SpaceX bringt rund 19 Milliarden USD Umsatz in den letzten vier Quartalen und handelt mit einem extrem hohen KUV. Im Vergleich zu Space-Peers wie AST SpaceMobile, Virgin Galactic oder Rocket Lab wirkt die Bewertung aber weniger extrem, weil SpaceX bereits deutlich mehr Umsatzbasis mitbringt.

Viele kleinere Space-Aktien handeln vor allem auf Zukunftserwartung, während SpaceX bereits deutlich größere operative Größe erreicht hat.

📌 SpaceX saugt dem Space-Basket die Luft ab

Trotzdem blieb SpaceX auch ein Stresstest. Jeder Dollar, der in SpaceX fließt, muss irgendwo herkommen. Das sah man am Freitag! SpaceX gut, während andere Space-Aktien im Schnitt deutlich verloren.

SpaceX stieg, während die übrigen 26 Space-Aktien im Schnitt um 9,2 % fielen. Virgin Galactic verlor 30,8 %, nachdem die Aktie zuvor auch vom Ticker-Missverständnis rund um SPCE profitiert hatte. Was ein Markt!

Wenn ein echter Marktführer handelbar wird, verlieren Proxy-Trades an Attraktivität. Kapital, das vorher über kleinere Space-Aktien indirekt auf das Thema gesetzt hat, kann nun direkt in SpaceX fließen. Das trifft besonders Titel, die stärker vom Narrativ als von relativer Fundamentalkraft getragen wurden.

Wenn der echte Pure Play kommt, werden viele Ersatzwetten entzaubert. Narrative tragen nur so lange, bis der Markt eine bessere, direktere Alternative bekommt!

Solche Wochen sind für mich eine Einladung zu diszipliniertem Vorgehen. Nicht panisch werden, nicht alles auf eine Karte setzen, sondern diszipliniert arbeiten. Genau dafür ist Cash da. Läuft der Markt direkt nach oben, ist man bereits positioniert. Kommt noch einmal Schwäche, kann man nachlegen. Entscheidend ist nicht der perfekte Einstieg, sondern ein sauberer Plan.

Markttechnik, Saisonalität und Sentiment

📌 Tops & Flops YTD in den Indizes

📌 Fed-Debüts sind selten Wohlfühltermine für Aktien

Der S&P 500 hatte seit 1994 am ersten Fed-Tag eines neuen Vorsitzenden keinen positiven Handelstag. Beim Intraday-Muster lag der Markt vor der Entscheidung oft noch stabil, kippte aber nach dem Meeting im Schnitt ins Minus. Mal schauen, wie es dann diesen Mittwoch wird. Immer cool bleiben.

📌 Gewinnserie vorbei, Momentum nicht erledigt

Der S&P 500 verlor nach neun Wochen Gewinnserie 2,6 %, allerdings kam diese Korrektur direkt nach dem stärksten Neun-Wochen-Lauf der Historie mit 19 % Plus. In den zehn früheren Fällen lag der S&P 500 vier Wochen später neunmal höher, mit einem durchschnittlichen Plus von 1,5 %.

📌 Ein harter Rückschlag am Hoch ist selten automatisch ein Trendbruch

Seit 1928 verlor der S&P 500 nur zwölfmal mindestens 2,5 % innerhalb von drei Handelstagen nach einem Allzeithoch. Nach zwei Monaten lag die Median-Rendite bei plus 5,4 %, mit einer positiven Trefferquote von 73 %.

📌 Momentum-Schock am Hoch ist auch nicht automatisch ein Bärenmarkt-Signal

Der S&P 500 hat zum 50. Mal seit 1950 einen RSI-Rückgang von mehr als 34 Punkten innerhalb von sechs Handelstagen erlebt. Aber nur 16 dieser Fälle traten dann auf, während der Index weniger als 5 % unter seinem Allzeithoch lag.

Historisch überschritt der maximale Drawdown in den folgenden drei Monaten nur in einem Fall die Marke von 10 %. In den folgenden zwölf Monaten kam es in keinem der vergleichbaren Fälle zu einem Bärenmarkt von mehr als 20 %.

📌 Zwei-Monats-Rallys

Der S&P 500 legte im April und Mai mehr als 19 % in zwei Monaten zu. In allen früheren sieben Fällen lag der S&P500 ein, drei, sechs und zwölf Monate später höher (durchschnittliches Zwölf-Monats-Plus von über 40 %).

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Edelmetall- & Krypto-Corner

📌 Bitcoins Rekordpause ist länger, als viele Bullen wahrhaben wollen

Bitcoin befindet sich inzwischen seit über 245 Tagen ohne neues Allzeithoch. Es gab es nur zwei längere Phasen mit 971 Tage bis November 2020 und 849 Tage bis März 2024.

Werdet ihr schon ungeduldig? Für mich persönlich gibt es weiterhin keinen Grund für Krypto im Depot, auch wenn ich manche Argumente durchgehen lasse (Blockchain bei Agentic Web, "angeblicher" digitaler Wertspeicher oder Studien, die rückblickend diversifizierende Effekte bestätigen). Aber mir war es zu viel Nonsense, als dann auch Trump- und Melanie-Meme-Coins an den Start gingen. Der Zeitpunkt war rückblickend bisher sehr gut. Dann entfällt möglicherweise auch noch die Steuerfreiheit nach einem Jahr Haltefrist in Deutschland.

📌 Bitcoin und Gold fallen gemeinsam aus der Schutzrolle

Bitcoin liegt 2026 bislang bei minus 29,8 %, Gold bei minus 5,5 %. Damit stehen ausgerechnet die beiden prominentesten Alternativ-Assets am unteren Ende der großen Anlageklassen. Diese Kombination gab es in keinem Kalenderjahr seit 2011.

Ungewöhnlich, weil Bitcoin und Gold oft aus unterschiedlichen Gründen gekauft werden. Bitcoin steht für Risiko, Liquidität und spekulatives Wachstum. Gold steht eher für Absicherung, Realzins- und Vertrauensfragen.

Der Hype in Gold und Silber vom Jahresstart ist fulminant verpufft. So ist das mit vor allem medialen Hypes. Genauso wie mit den deutschen Nebenwerten im Zolldrama, als jeder von "Sell America" sprach.

Spannende Earnings diese Woche

📅 Am Montag:

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📅 Am Dienstag geht es weiter mit:

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🌙 -

📅 Zur Wochenmitte warten:

☀️ Jabil
🌙 –

📅 Am Donnerstag folgen:

☀️ Accenture, Kroger
🌙 –

📅 Zum Wochenabschluss:

☀️ –

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Ich wünsche Dir einen erfolgreichen Wochenstart! Dein Valentin

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