Kommt QE 3.0 doch noch ?! - Der Markt glaubt nicht mehr daran

Nach Einschätzung von Morgan Stanley Analyst Vincent Reinhart stehen die Chancen bei 50:50, dass die US-Notenbank Fed bis Juni dieses Jahres eine erneute Lockerung der Geldpolitik (QE3) ankündigt. Weiter sieht er eine 25 prozentige Wahrscheinlichkeit für eine zusätzliche Umschichtung von Staatsanleihen (Operation Twist). Die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed ganz untätig bleibt, beziffert er auf lediglich 25 Prozent. Für seine Prognose, dass die Fed mit hoher Wahrscheinlichkeit bis Juni handeln wird, führt der Finanzexperte drei Gründe an. Die anstehenden Präsidentschaftswahlen, die weiterhin träge Wirtschaft bei einer Inflation, die unterhalb der mittelfristigen Zielmarke der Fed liegt. Last but not least hätte der "Kern" des Offenmarktausschusses die stärkeren Wirtschaftsdaten regelmäßig ignoriert, sogar Notenbankchef Bernanke äußerte letzte Woche, dass der US-Arbeitsmarkt noch weit von der Normalität entfernt sei.

Falls sich die Fed zu einer weiteren Lockerung der Geldpolitik (QE3) durchringt, dann rechne er mit einem Ankaufprogramm von Wertpapieren in einem Volumen von 500 bis 700 Milliarden Dollar. Falls es zu einer Verlängerung der im Juni auslaufenden Maßnahme "Operation Twist" - also einer Umschichtung des Anleiheportfolios von kurzfristige durch langfristige Anleihen - kommen sollte, dann würde sich das seiner Meinung nach in einer Größenordnung von etwa 400 Milliarden Dollar abspielen.