Können Sie sich einen Bärenmarkt vorstellen?

• DAX - WKN: 846900 - ISIN: DE0008469008 - Kurs: 10.817,61 Punkte (XETRA)

Bekanntlich sind die Chancen für Aktien & Co. dann am größten, wenn die größte Angst umgeht. Der VDAX New ist eine elegante Art, die Angst im Markt zu messen und steht in Guidants zur Verfügung. Verknüpfen wir diesen mit dem DAX, dann wird mit dem hohen VDAX New Stand suggeriert, dass wir nahe der Tiefs im DAX sein müssen. Gerade in den letzten Jahren haben VDAX Niveaus von über 24 immer wieder für den Start schöner Rallys gesorgt, wie der Chart zeigt (grüne Linien):

Also was soll schon groß passieren? Wie ich finde, kann eine ganze Menge passieren. Der VDAX New deckt im Chart nur Jahre ab, in denen wir ausschließlich im Bullenmarkt unterwegs waren. Ja, in einem solchen reichten VDAX Niveaus jenseits der 24iger Marke aus, um Korrekturen zu beenden und den DAX wieder durchstarten zu lassen. Aber genau diesen Effekt sehen wir aktuell nicht. Wir haben relevante VDAX Niveaus und trotzdem gibt der DAX in dieser Woche nach? Das passt doch nicht zusammen!

Und es gibt noch einige weitere Dinge, die wir uns anschauen müssen. Ebenfalls zu erkennen ist, dass der VDAX immer noch im seit Sommer letzten Jahres herrschenden "Aufwärtstrend" notiert. Auch von dieser Seite gibt es also keine Entwarnung. Und nun der vielleicht "größte Knackpunkt": Bis zu echten Panikleveln von 50 - 80 Punkten im VDAX, wie sie bspw. zu Zeiten der Finanzkrise zu sehen waren, ist noch viel Platz nach oben bzw. im DAX viel Platz nach unten! Zusammen mit einem charttechnischen Abwärtstrend im DAX selbst, den bisher vergeblichen Bemühungen der Käufer an einer so wichtigen Unterstützung wie der 200-Tagelinie und dies alles vor dem Hintergrund des Schuldenstreits? Zumindest über gewisse bärische Entwicklungen sollte man an dieser Stelle nachdenken dürfen. Unbeschwerheit war gestern und der Bullenmarkt wackelt verdächtig.

Viel Erfolg

Rene Berteit